Получить 100$ на счет бесплатно!!

 

 

 

 

Форекс Eurusd Прогноз Gbpusd Аналитика Технический анализ Курс евро Форекс прогноз Usdjpy Audusd Прогноз eurusd Евро Курс доллара Usdchf Аналитика форекс Золото Курс евро доллар Евро доллар Доллар Usdrub Рынок Forex Форекс прогноз на сегодня Торговля Gold Нефть Usdcad Биткоин Форексмарт Курс фунт доллар Nzdusd Прогноз евро доллар Инвестиции Фундаментальный анализ Экономика Акции Btcusd Валюта Евро доллар прогноз Курс фунта Золото прогноз Трейдер Ethusd Фунт Курс рубля Торговые решения на сегодня Новости Статистика Торговые сигналы Доллар США Прогноз форекс Евро доллар аналитика Финансы Торговая неделя Sp500 Форекс аналитика Xrpusd Xauusd Евро прогноз Liteforex Технический прогноз Газпром Курс Рубль Прогнозы форекс Торговые идеи Сбербанк Gbpusd рекомендация Форекс курс доллар иена прогноз usdjpy События Usdjpy рекомендация Форекс курс фунт доллар прогноз gbpusd Пара Прогнозы Официальные курсы ЦБ Индекс доллара Инвестиции в акции Прогноз фунт доллар Трейдинг Форекс прогноз eurusd Евродоллар Прогноз валют Форекс курс евро доллар прогнозeurusd Как заработать Аналитика Альпари Артем Деев События форекс Прогноз криптовалют биткоин Британский фунт Ltcusd Аналитика рынка Анализ Цены на золото Прогноз курса Пара евро доллар Прогноз курса доллара Золоту Uscrude нефть Xauusd золото Eurusd евродоллар Анализ прогноз торговые решения по нефти UscrudeТорговые решения на сегодня EurusdТорговые решения на сегодня Прогноз на сегодня Прогноз курса евро доллар Валютный рынок Сигналы Курс доллара на завтра Обзор Forex прогноз Трейдерам Новости форекс Золото аналитика и прогноз Инвесторы Криптовалюта Теханализ Прогноз цен на золото Прогноз курса золота Волновой анализ Анализ eurusd Форекс прогноз на неделю Цена золота сегодня Курс доллар иена Курсы валют Курс доллара на сегодня Фондовый рынок Прогноз курса рубля на сегодня Цена на золото сегодня Рубль доллар прогноз Gold прогноз на сегодня Евро прогноз на сегодня Фьючерсы и опционы Торговый план Курс евро на завтра Прогноз gbpusd Прогноз btcusd Уровни поддержки и сопротивления Прогноз eurusd на сегодня Австралийский доллар Сопротивление Инстафорекс украина Пара eurusd Курс ЦБ на сегодня японские свечи Какой курс евро сегодня Курс цб на завтра Евро курс цб Доллар курс цб Курс евро на сегодня Какой курс доллара сегодня Курсы валют ЦБ Поддержка Teletrade Инфляция Fort financial services Работа дома Прогноз форекс рубль Macd Официальный курс цб на завтра Аналитика teletrade Уровни сопротивления eurusd Уровни поддержка eurusd ФРС США Фунтдоллар Стоп-лосс Прогноз usdjpy Аналитика евро Фунт доллар Форекс прогноз на сегодня курс евро Курс eurusd Прогноз audusd Торговля на форекс Точка разворота Romanov capital Иена Романов Капитал Курс рубля к доллару Ход торгов Доллару рубль Рубль евро

Бонды, Баффет и ФРС

article39121.jpg

В своем традиционном письме акционерам У.Баффет сказал про облигации примерно следующее: «это не то, в чем надо сидеть сейчас»… инвесторов в фиксированную доходность ждет «безрадостное будущее». Даже последний рост доходности гособлигаций оставляет реальную доходность ниже уровней ожидаемой инфляции и лишь 30-тилетние гособлигации США вышли в ноль.

 

AMarkets

 

Если смотреть широкий спектр облигаций (доллар, евро и пр .), то большая их часть сейчас имеет отрицательную доходность после корректировки на ожидаемую инфляцию и кредитный риск. Это означает, что доходность лишь частично покрывает текущую оценку рынком риска и инфляции. И в общем-то, если смотреть долгосрочно, то, что говорит У.Баффет просто отражает текущую ситуацию. Покупая эти бумаги сейчас, инвесторы… либо получают отрицательную безрисковую доходность, либо будут сталкиваться с отрицательной переоценкой в случае роста доходности дальше. Либо должны верить, что инфляция/риски будут ниже.


Резкий рост доходности гособлигаций США на прошлой неделе с 1.4% до 1.6% и последующее падение до 1.4%, а волатильность здесь была самой высокой с марта прошлого года, в целом подтверждает мнение о том, что доходность по десятилетним гособлигациям около 1.5% уже создает серьезный дискомфорт на рынках. ЕЦБ уже прямым текстом указал, что «не потерпят более высокой доходности», т.к. это приводит к ужесточению денежно-кредитных условий. ФРС покупки в пятницу нарастили, но пока в рамках общих объемов. Очевидно, что некоторая озабоченность от этой ситуации у ФРС возникнет, но официально не торопятся комментировать.


Проблема в том, что Минфину США, особенно в условиях утверждения придется занимать и занимать, надо еще и перекладываться из короткого долга в долгосрочный. В условиях отсутствия спроса нерезиентов на гособлигации США, а также слабого внутреннего спроса выбора здесь всего два: допустить рост доходности, либо ФРС выходит на рынок с большими объемами. Каждая порция новых заимствований Минфина США приводит к росту доходности. Первое приведет к существенному ужесточению денежно-кредитных условий, а это для ФРС «красный флажок».


На прошлой неделе резко подскочила доходность ипотечных бумаг (2.7% -> 3%), прибавили спреды бумаг корпоративного сектора. Это позволяет говорить о том, что 1.5% и выше по UST10 – это уже зона действий ФРС, потому как денежно-кредитные условия уже ужесточаются. Но посмотрим …

 

Источник


#бюджет #экономика #США #QE #ФРС #monetarypolicy #ставка

 

 

Рейтинг: 0 Голосов: 0 375 просмотров

Нет комментариев. Ваш будет первым!

← Назад