Биткоин у ключевого уровня, S&P 500 на максимумах: что это значит для инвесторов - обзор 24 декабря

Российский и глобальные рынки сегодня демонстрируют смешанную динамику: локальные идеи поддерживают отдельные бумаги, но в целом сохраняются понижательные тренды, в то время как США и крипторынок живут ожиданиями монетарных решений и регуляторных новостей. На этом фоне инвесторам важно учитывать геополитику, ставки ФРС и ключевые уровни по биткоину, а также перспективы банковского сектора и регулирования криптовалют.

Обзор российского рынка акций

Российские индексы остаются под давлением среднесрочных нисходящих трендов, несмотря на локальный технический отскок от сильной зоны поддержки по индексу МосБиржи в районе 2700–2720 пунктов. Рынок акций выглядит перекупленным по идеям: значимая часть внутренних драйверов уже отыграна, а инвесторы ждут новых триггеров, в первую очередь геополитических и регуляторных.​

• Покупка акций Аэрофлота накануне дала ожидаемый краткосрочный результат: котировки оперативно отреагировали ростом на фоне улучшения настроений и спроса на рисковые активы. Однако эта локальная история не меняет общей картины усталого рынка, где участники осторожно относятся к новым позициям.​

• Неопределенность вокруг крупных корпоративных кейсов, связанных с «Монополией» и «Делимобилем», усиливает ощущение регуляторных и правовых рисков, что негативно влияет на аппетит к риску в бумагах второго эшелона.​

Банковский сектор и рубль

По оценкам Центра финансовой аналитики Сбербанка, банковскому сектору в 2025 году вряд ли удастся повторить рекордную прибыль 2024 года, несмотря на ожидаемое смягчение денежно-кредитной политики во второй половине года. Снижение чистой прибыли объясняется сжатием маржи, ростом требований к капиталу и изменением структуры кредитного портфеля, даже при поддержке в виде более низкой ключевой ставки.​

• Прогнозы указывают на чистую прибыль банков на уровне 3,3–3,6 трлн руб., что ниже результатов 2024 года, хотя сектор остается структурно устойчивым за счет сильных госбанков и крупного ритейла.​

• Формально курс рубля остается плавающим, но бизнес отмечает деформацию рынка, где операции крупных игроков и регуляторные ограничения искажают механизм свободного ценообразования, что снижает прозрачность для инвесторов и экспортеров.​

Криптовалюты, биржи и биткоин

Мосбиржа и СПБ Биржа заявляют о готовности запустить торги криптовалютами сразу после появления полноценного регулирования со стороны Банка России. Обе площадки обладают технологической инфраструктурой для торгов и расчетов и рассматривают рынок криптовалют как перспективное направление при условии понятной законодательной базы.​

• Концепция регулирования предполагает создание прозрачного и контролируемого сегмента цифровых активов, что может снизить риски для частных инвесторов и вывести часть серого оборота в легальное поле. Запуск таких торгов потенциально расширит набор инструментов для российских трейдеров и институциональных игроков.​

• На рынке биткоина ключевым уровнем остается зона около 90 000 долларов, где сосредоточен значительный объем коротких позиций дилеров по опционам колл. По мере приближения спотовой цены к этому уровню дилеры вынуждены продавать биткоин для хеджирования, создавая мощный поток принудительного предложения и многократно срывая попытки устойчивого выхода вверх из диапазона.​

После экспирации крупных опционных серий, запланированной на 26 декабря, рынок биткоина может выйти из затянувшегося бокового коридора, так как давление со стороны хеджирования уменьшится и баланс спроса и предложения изменится в пользу нового трендового движения.​

Американские рынки и ФРС

Американские фондовые индексы завершили торговую сессию ростом, при этом S&P 500 обновил исторический максимум на фоне сильной макростатистики и оптимизма относительно устойчивости экономики США. Инвесторы частично проигнорировали неожиданно высокие темпы роста ВВП, трактуя их как подтверждение качества корпоративной отчетности и силы внутреннего спроса.​

• Фьючерсный рынок оценивает вероятность сохранения ключевой ставки ФРС на текущем уровне более чем в 85%, тогда как еще неделю назад ожидания были заметно ниже. В то же время основные сценарии по-прежнему предполагают два снижения ставки к концу следующего года, что поддерживает мультипликаторы акций и сектор технологий.​

• Более плавная траектория смягчения политики ФРС снижает риск резкой ребалансировки портфелей, помогая сохранять интерес к акциям даже при высоких оценках, но делает рынки более чувствительными к любому ухудшению данных по инфляции или занятости.​

Геополитика и переговорный процесс

На дипломатическом треке постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер заявляет, что на текущем этапе урегулирования украинского конфликта инициатива находится на стороне России. Эта риторика подчеркивает ожидание активных шагов от Москвы в рамках формирующейся архитектуры потенциальных договоренностей.​

• Переговорный процесс включает работу сразу над четырьмя итоговыми документами: мирным планом из 20 пунктов, системой многосторонних гарантий безопасности и отдельными специальными гарантиями со стороны США, что говорит о попытке создать комплексный и юридически оформленный пакет решений.​

• На утро ситуация на бирже оценивается как нейтральная: участники рынка предпочитают выжидательную позицию, оценивая новости по переговорам и одновременно следя за динамикой рубля, ставками и внешними рынками.​

Дополнительным важным сигналом для внешней политики и бизнеса стало заявление МИД РФ о том, что возобновление прямого авиасообщения между Россией и США «давно назрело» и могло бы стать практическим подтверждением улучшения диалога между странами. Восстановление маршрутов не только облегчит деловые контакты и туризм, но и станет маркером снижения барьеров в финансово-экономическом взаимодействии.

Не является ИИР