Главная → ГЛАВНАЯ → Новости

Анализ рынка: коррекция IMOEX и прогноз по ставке ЦБ

Сегодня в 11:44 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Анализ рынка: коррекция индекса МосБиржи на фоне растущих надежд на смягчение денежно-кредитной политики

Финансовые площадки России завершили основные торги 26 ноября заметным снижением. Флагманский индекс МосБиржи (IMOEX) продемонстрировал отрицательную динамику, сократившись на 0,65%. На завершающей, вечерней сессии давление на котировки усилилось, добавив к итоговому значению еще 0,15%. Таким образом, совокупная дневная проседа индикатора российской экономики достигла 0,80%.

В текущих рыночных условиях многие инвесторы, включая автора данного анализа, пересматривают свои портфели в сторону долговых инструментов. Причина этого решения — исключительно высокая доходность облигаций, которая на текущий момент опережает среднюю рентабельность вложений в акции российского рынка. Это делает долговой сегмент привлекательным для консервативного перераспределения капитала.

Геополитический фон: переговоры в фокусе внимания рынков

На настроения участников торгов значительное влияние продолжает оказывать геополитическая обстановка. Наблюдается затягивание переговорного процесса, при этом ранее озвученные временные рамки, в частности дата 27 ноября, обозначенная администрацией Дональда Трампа в качестве потенциального дедлайна, сдвигаются. Инвесторы ожидают нового импульса, который может быть получен в результате встречи в Москве между Президентом России Владимиром Путиным и спецпосланником США Стивом Уиткоффом. Параллельно с этим, администрация Владимира Зеленского проявляет активность в стремлении организовать личную встречу с американским лидером. Однако, по имеющейся информации, такие консультации будут рассматриваться лишь после финализации и подписания базового плана мирного урегулирования.

Инфляция и денежно-кредитная политика ЦБ РФ

Ключевым внутренним фактором для отечественного финансового рынка остается динамика потребительских цен. По актуальным данным, инфляция в РФ с 18 по 24 ноября ускорилась до 0,14% после 0,11% неделей ранее. Несмотря на этот еженедельный рост, годовой показатель продолжает уверенно снижаться. На 24 ноября годовая инфляция составила 6,92%, что впервые за долгое время опустилось ниже важной психологической отметки в 7%. Этот уровень также оказался ниже верхней границы прогноза ЦБ на 2025 год.

Такая позитивная динамика по годовому показателю инфляции (неделей ранее он находился на уровне 7,12%) существенно повышает вероятность следующего шага регулятора по смягчению monetary policy. Внимание рынков приковано к заседанию Совета директоров Центрального банка, запланированному на 19 декабря, где ожидается решение о дальнейшем изменении ключевой ставки. Текущий макроэкономический бэкграунд создает веские основания для ее снижения.

Анализ эмитента: Московская Биржа (MOEX)

Отдельного внимания заслуживает динамика котировок одного из системообразующих эмитентов — ПАО «Московская Биржа». Paper компании потеряли в стоимости 1,2%, что отчасти стало реакцией на опубликованную отчетность. Финансовые результаты по МСФО за III квартал 2025 года показали снижение чистой прибыли на 29% в годовом сопоставлении, что не вызвало оптимизма у инвесторов.

В краткосрочной перспективе аналитики ожидают консолидацию акций MOEX в ценовом диапазоне 160–180 рублей за бумагу. Основным фундаментальным драйвером роста для бизнеса биржи и, как следствие, для ее акций станет возобновление полноценных торгов на валютном рынке. Этот сценарий станет возможным после завершения конфликта и последующего снятия санкций, что откроет доступ международным участникам.

Не является ИИР