«Мусорные бонды и дефолты»: инвесторы надеются на хорошее

25 сентября 2017 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Напряженная и критическая ситуация, связанная с ядерным проектом Северной Кореи, никак не повлияла на позитивных настроениях фондовой биржи. Нормальная реакция обусловлена тем, что вкладчики уверены, что общий экономический подъем и корпоративный доход будут показывать хорошие результаты.

Основным и немаловажным свидетельством и сигналом, который успокаивает, выступает рынок корпоративных бумаг. Глобальная штрафная ставка по процентам по «мусорным» (спекулятивным) облигациям падает: это свидетельствует о том, что банкротами станут немногие компании.

Первый раз, штрафная ставка упала ниже 3% с октября 2015 года, когда в ходе непрогнозируемого упадка нефтяных цен, энергетическая отрасль США испытала на себе сложности притока финансов.

По словам известной рейтинговой организации Moody’s, данная тенденция будет оставаться, и дефолтный показатель спуститься до 2.6% к моменту завершения текущего года и до уровня 2.3% в течении следующих 12 месяцев. Об этом сообщает популярное британское издание The Economist.

Завышенная процентная ставка – спред, который берут на себя спекулянты-заемщики, снова упал (с момента кризиса в 2015 году). Но на текущий момент времени, спреды не отличаются такими низкими показателями, как например, в 2007 году, когда на рынке царил кредитный бум.

Но, если принять во внимание, факт того, что прибыльность государственных ценных бумаг очень заниженная, комплексная цена займа в номинальном эквиваленте, будет очень невысокой относительно исторических норм.

Это облегчило и способствовало снижению цены рефинансирования самих себя для организаций: это говорит о низкой вероятности, что дефолт повыситься в недалеком будущем. Но что конкретно может повлиять на столь хорошее положение дел?

Читайте также: На Уолл-стрит развивается новый инвестиционный бум

Центробанки могут очень скоро изменить монетарную деятельность, ужесточив ее, и буквально вогнать экономику в фазу рецессии. При учете, что кредитование резко снизилось, это довольно плохо. Это свидетельствует о том, что в скором будущем, на рынке корпоративных бумаг будет царить спрессовывание.

На минувшей неделе поступила информация о том, что фонды, которые вкладывают в активы развивающихся государств сохраняют приток денежных средств, а вот фонды «мусорных» бумаг, напротив, фиксируют вывод средств. По данным достоверных источников, это длится уже несколько недель.

Например, такие корпорации, как Deutsche Asset Management и Brandywine Global Investment Management сообщают о том, что инвестируют средства в облигации стран, которые развиваются, так как верят и надеяться получить хорошую прибыль.

За неделю, которая окончилась 13 сентября, вкладчики вывели из фондов высокодоходных облигаций около $616 млн, убыль же действует вторую неделю подряд. Такая информация поступила от Bank of America Merrill Lynch. За аналогичные сроки, в фондовые организации рынков, которые развиваются было инвестировано порядка $1.7 млрд.

Как бы то ни было, а в таком подходе нет ничего удивительного. Инвесторы уже довольно долгое время скупают все инструменты, которые могут принести высокий уровень доходности, при этом, не обращая внимание на инвестиционные риски. Такой «жаркий» капитал означает лишь одно: слишком быстро полученная прибыль так же быстро покинет их.

По мнению аналитиков, уже сегодня облигации развивающихся государств назвать дешевыми бумагами довольно сложно: исходя из стремления вкладчиков покупать все, что возможно, а также благодаря политике по низким ставкам ЦБ, доходность облигаций находится на исторически низких отметках.