Российский рынок в III - IV квартале 2022: инвестидеи по секторам и бумагам на Московской бирже

31 мая 2022 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

▫️Нефтяные компании России

Уместна выборочная покупка в связи с хорошей ценовой конъюнктурой, как минимум, до конца 2022 года. Они выплачивают дивиденды за 2021 год и могут продолжить их платить. Если сектор российских нефтегазовых компаний пострадает, большинство иных секторов пострадают еще сильнее. Санкции уже сейчас обходятся российскими нефтяными предприятиями за счет продажи с дисконтом к мировой цене. Но это все равно выгодно с учетом высоких цен

🟢Лукойл – потенциал восстановления в район 5500 руб. или на 20% от текущего уровня на горизонте 2-6 месяцев.

🟢Сургутнефтегаз-ап – дивидендная бумага для покупки на несколько или на много лет. Служит защитой от ослабления курса рубля. Предстоит выплата годовых дивидендов в размере 4.73 руб. или 13.4% от текущей цены. Потенциал восстановления в район 40-42 руб. или на 13-19% от текущего уровня на горизонте 3-6 месяцев.

🔴Роснефть – бумага сейчас не выглядит сильной, дополнительный фактор - повышенные санкционные риски из-за участия государства.

▫️Газодобывающие компании

🟢Новатэк – потенциал восстановления в район 1300 руб. или до 40% от текущего уровня на горизонте до конца 2022 года. Компания имеет некоторую гибкость с географией поставок. Она выиграет от продолжающего энергетического кризиса. Санкционные риски ниже.

🔴Газпром – перспективы туманны. Бумага остается заложницей «большой политики». Есть риск остаться с большим количеством газопроводов на запад, по которым ничего не будет прокачиваться. Есть риск ухода в длительную консолидацию без сильного роста стоимости.

▫️Производители цветных металлов

Единственный подсектор, пока не пострадавший от санкций. Видимо, учитывается неудачный опыт отмененных санкций США против РУСАЛа. Главная ставка – ГМК Норильский Никель, возможно РУСАЛ. ВСМПО (титан) – уже сильно выросла в цене и низколиквидна.

🟢ГМК Норильский Никель – ставка на уверенное прохождение кризиса и санкций и продолжение выплат дивидендов. Цель - восстановление в район 23000-25000 руб. или на 15-25% от текущего уровня на горизонте до конца 2022 года.

🟠РУСАЛ – спекулятивная ставка на непродолжительный резкий взлет или бумага в пару к «Норникелю», но на меньшую сумму. Цель – ситуативный скачок в район 75-80 руб. или на 20-30% от текущего уровня на горизонте до конца 2022 года. В случае достижения указанной цели – продавать.

🟢Polymetal – ставка на отскок сильно подешевевших бумаг производителя драгметаллов. Сейчас эти акции около 6-летней поддержки и выглядят дешевыми. В момент начала серьезного роста цен на золото имеют потенциал для восстановления в район 1000-1200 руб., или на 80-120% от текущего уровня. Срок неопределенный, но хороший потенциал имеется.

▫️Банковский сектор

Прокси-функция от экспортных доходов страны, находится под давлением из-за санкций. Сейчас интересны только бумаги «Сбербанка», потому что у них большие перспективы на горизонте от полугода до года. Ключевая идея – распределение в будущем не выплаченных, но ожидавшихся рекордных дивидендов за 2021 год.

🟢Сбербанк-ао – потенциал восстановления в диапазон 150-200 руб. или рост на 23-65% до конца года или ранее. Банк под блокирующими санкциями концентрируется на внутреннем рынке, где и так уже имеет сильные позиции.

🟢Сбербанк-ап - потенциал восстановления в диапазон 140-180 руб. или рост на 25-60% до конца года или ранее.

——————————

🟢Yandex clA – самая перспективная отечественная IT-компания, бумаги которой интересны и на средний срок и на много лет в расчете на сильный рост стоимости. Первая серьезная техническая цель до конца текущего года – восстановление в район 2500-3000 руб., или на 56-87% от текущей цены. Еще позднее – возврат к важному хорошо проторгованному уровню 5000 руб. Возможно, что ждать придется долго. Но потенциал для отскока есть.

Остальные секторы и точечные истории не столь интересны, поскольку они остаются лишь надстройкой над сырьевой экспортной экономикой РФ. В период санкций большинство из них будет страдать. Поэтому успех ставок даже на перспективные бумаги неочевиден.

🔸Акции сталелитейных компаний (Северсталь, ММК, НЛМК) – временно потеряли привлекательность из-за европейских санкций. Их можно подбирать, но восстановление способно затянуться. Сигнал для покупки – возобновление публикации обнадеживающей квартальной отчетности и планы выплаты промежуточных дивидендов. Возможно, подсектор станет интересным в течение 1-3 месяцев.
🔸Производители удобрений (Акрон, ФосАгро) – переоценены и превратились в спекулятивные бумаги. Перспективы роста стоимости до конца года неочевидны. Их продукция подпадает под механизм экспортных квот, а внутренние цены для конечных потребителей регулируются государством.
🔸Электроэнергетика – «вещь в себе». Волны роста стоимости трудно прогнозировать. При этом бумаги способны сильно и надолго проседать в цене.
🔸Телекоммуникации – интересны только дивидендные бумаги МТС для повышения устойчивости портфеля. Акции «Ростелекома» не растут в цене много лет.
🔸Потребительский сектор, строительные компании – как и акции банков – прокси-функция от экспортных доходов. Бумаги сырьевого сектора выглядят более надежным вложением.
🔸Транспортный сектор – в основном представлен бумагами «Аэрофлота», которому предстоит новая крупная дополнительная эмиссия. Возможно, будут дорожать позднее, но сейчас – сомнительное вложение.
🔸Агрохолдинги и производители продовольствия. Даже самые ликвидные бумаги (AGRO-гдр, ЧеркизГ-ао) недостаточно ликвидны. Техническая картина не дает сигналов для покупки. Агробизнес в России по-прежнему выглядит «бледно» по сравнению с сектором добычи полезных ископаемых.

Источник Михаил Ханов "Финансы на пальцах" @finance_forkid #инвестидеи

Российский рынок в III - IV квартале 2022: инвестидеи по секторам и бумагам на Московской бирже

▫️Нефтяные компании России

▫️Производители цветных металлов

▫️Банковский сектор

Похожие статьи: