Пассивные инвесторы победили активных? Развенчиваем главный миф об ETF

21 июля 2025 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Пассивные Инвесторы Победили? Разбираемся в Реальной Роли ETF

Распространено мнение, что пассивное инвестирование одержало безоговорочную победу над активным управлением. Рост популярности биржевых фондов (ETF и БПИФ), отслеживающих индексы, часто приводят как главный аргумент. Однако, это утверждение – серьезное заблуждение. Доля пассивных стратегий растет, но отнюдь не за счет полного вытеснения активных подходов. Более того, сама природа использования ETF ставит под сомнение идею о тотальной "пассивности".

ETF: Инструмент Пассивный, Использование – Часто Активное

Главная ошибка – приписывать "пассивность" самому инструменту, а не стратегии инвестора. Да, ETF изначально создавались как удобный и дешевый способ получить доступ к широкому рынку через индекс. Но реальность использования этих фондов оказалась гораздо сложнее.

Беда в том, что и профессиональные управляющие, и частные инвесторы зачастую используют ETF и БПИФы вовсе не для пассивного долгосрочного удержания. Эти фонды стали популярными объектами для:

Спекулятивной торговли: Короткие сделки внутри дня (интрадэй), попытки поймать краткосрочные движения цен.
Тактического распределения активов: Активного выбора страны, сектора экономики или конкретной тематики (например, "зеленая" энергетика, технологии), который, по мнению инвестора, покажет опережающий рост в ближайшем будущем.

Активное Управление в "Пассивной" Одежде
Такой подход – активное управление капиталом, замаскированное под пассивные инструменты. Покупая ETF на конкретный сектор или страну по прогнозам аналитиков, инвестор делает ставку на то, что этот сегмент рынка превзойдет другие. Это попытка предугадать тренды и "обыграть" рынок, что является сутью активной стратегии. То же самое относится к частой перебалансировке портфеля из нескольких индексных фондов на основе текущего анализа.

Кто же Тогда Настоящий Пассивный Инвестор?
Истинно пассивный инвестор придерживается философии, что стабильно и предсказуемо "победить" рынок в долгосрочной перспективе невозможно или крайне сложно. Его стратегия предельно проста:

Признать эффективность рынка: Цены активов отражают всю доступную информацию.
Минимизировать издержки: Выбрать максимально дешевый способ инвестирования.
Купить и держать: Приобрести широкий рыночный индекс (например, через ETF на S&P 500 или весь мировой рынок) и удерживать его десятилетиями, игнорируя рыночный шум и краткосрочные колебания.

Ключевой вывод статьи: сам по себе факт владения ETF или БПИФом не делает инвестора пассивным. Пассивность определяется исключительно стратегией и поведением. Если вы активно торгуете ETF, переключаетесь между секторами или странами, основываясь на прогнозах – вы практикуете активное управление, просто используя современные инструменты. Настоящий пассивный инвестор – это тот, кто доверяет рынку в долгосрочном росте и дисциплинированно следует простой стратегии "купил и держи" широкий индекс, сводя издержки к минимуму. Разделяя инструмент и стратегию, инвестор может сделать более осознанный выбор, соответствующий его целям и убеждениям. А какой инвестор вы?

ПО материалам Институт IFIT PRO