Допэмиссия Ozon 7,42 млн акций: техническая замена и стратегия монетизации

Сегодня в 13:31 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Ozon одобрил допэмиссию 7,42 млн акций: детали программы мотивации сотрудников и влияние на акционеров

Совет директоров МКПАО «Озон» утвердил дополнительное размещение 7 421 626 обыкновенных акций по закрытой подписке. Решение принято в феврале 2026 года для реализации долгосрочной программы мотивации сотрудников и топ-менеджмента.

Размещение происходит по номинальной стоимости 0,08 рубля за акцию в пользу администратора программы — ООО «Озон Есоп». Новые бумаги полностью заменят аналогичное количество акций, зарезервированных еще в 2021 году под те же цели. Тогда из-за регуляторных ограничений компания не смогла их использовать, поэтому старые акции подлежат погашению.

После завершения операций (выпуск новых и погашение старых) общее количество размещенных акций останется неизменным — 216 413 735 штук. Доли миноритарных акционеров не размоются, что снимает основные опасения инвесторов по поводу допэмиссии Ozon.

Такая схема — стандартный механизм для ESOP (Employee Stock Ownership Plan) в условиях, когда прямое использование ранее зарезервированных бумаг невозможно. Программа позволяет привязать вознаграждение ключевых сотрудников к росту капитализации компании, повышая их заинтересованность в результатах.

Финансовые показатели и стратегия роста Ozon

Маркетплейс продолжает демонстрировать уверенный рост выручки. Одним из драйверов становится оптимизация комиссий для продавцов. С апреля 2026 года Ozon повышает ставки по ряду категорий (одежда, мебель, электроника), где комиссия достигает 43–55% в зависимости от модели (FBO, FBS, realFBS) и ценового сегмента. Для продавцов это усложняет маржинальность, но для платформы — прямой путь к увеличению монетизации и маржинальности бизнеса.

Несмотря на критику со стороны селлеров, аналитики большинства брокеров сохраняют позитивный взгляд на акции Ozon. Потенциал роста связан с расширением доли рынка, развитием Ozon Global, логистики и финансовых сервисов. Компания входит в число фаворитов в секторе e-commerce на Московской бирже.

Позиция мажоритарного акционера

Крупнейший владелец — АФК «Система» — постепенно выходит из актива. В прошлом уже фиксировались выплаты дивидендов, и в будущем возможны новые решения по распределению прибыли. Это создает дополнительный фактор давления на котировки в краткосрочной перспективе, хотя фундаментально бизнес остается крепким.

В целом допэмиссия носит технический характер и не несет угрозы для миноритариев. Ключевые риски связаны с дальнейшим повышением комиссий, реакцией продавцов и общей макроэкономической ситуацией в ритейле.