Инвестируем в акции 08.02.2022: Инвестиционная идея для акций ConocoPhillips

Тикер (Биржа): COP (NYSE)

Сектор и отрасль: Добыча нефти и газа/Энергетика

Капитализация компании: $121,03 млрд

ConocoPhillips, Inc. – одна из крупнейших частных нефтедобывающих компаний мира в терминах доказанных запасов нефти и объемов добычи. Компания была создана в 2002 году путём слияния двух старейших американских нефтяных компаний – Conoco, основанной в 1875 году, и Phillips Petroleum, созданной в 1905 году. В настоящее время штаб-квартира компании находится в г. Хьюстон (штат Техас, США), однако ConocoPhillips, кроме США, осуществляет операционную деятельность ещё в 13 странах мира – в том числе в странах Северной Америки, Азии, Европы, Ближнего Востока и Африки.

Компания специализируется на геологоразведке, добыче, транспортировке и сбыте углеводородов – нефти, газа и конденсата. Основными принципами, на которых основана её бизнес-модель, ConocoPhillips называет сильные финансовые результаты, высочайший уровень устойчивого развития (то есть управления социальными и экологическими процессами), ответственная инвестиционная политика и лидерство среди аналогичных компаний на рынках сбыта.

В 2021 году ConocoPhillips приобрела за $9,7 млрд американскую компанию Concho Resources, одну из крупнейших компаний, добывающих сланцевую нефть в Пермском бассейне – крупном месторождении сланцевой нефти в штате Техас. В итоге объединённая компания располагает доказанными запасами нефти в 23 млрд баррелей нефтяного эквивалента, а средняя себестоимость добычи нефти объединённой компании составит менее $30 за баррель в результате эффекта синергии. Однако результаты Concho Resources будут включены в отчётность объединённой ConocoPhillips только с 1 квартала 2022 года, так как сделка по приобретению Concho Resources была закрыта только в конце 2021 года.

Фундаментальный анализ

Аргументы в пользу повышения цены компании:

Высокие цены на нефть

Цены на нефть бурно росли весь 2021 год, а с начала 2022 года нефть WTI выросла ещё на 15,3%. К началу февраля цены на нефть достигли почти $90 за баррель. Такие высокие цены на нефть благоприятны для инвестиций в крупные проекты, в том числе – в проекты по добыче сланцевой нефти, разработке трудноизвлекаемых запасов углеводородов.

Сильные операционные и финансовые результаты

ConocoPhillips увеличила за 2021 год добычу углеводородов на 36% до 1,527 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ). Выручка ConocoPhillips за 2021 год увеличилась в 2,5 раза до $48,35 млрд, благодаря восстановлению цен на нефть. Чистая прибыль по итогам 2021 года выросла до $8,08 млрд, против убытка в 2020 году, а свободный денежный поток по итогам 2021 г. вырос в 12 раз до $8,45 млрд. Разводнённая чистая прибыль на акцию составила в 4 квартале 2021 г. $2,27, в то время как в аналогичном периоде 2020 года этот показатель был отрицательным. Conoco сообщила также о том, что в 2022 году увеличит объем денежных средств, которые она планирует вернуть акционерам из свободного денежного потока, на $1 млрд, что более чем на 30% превышает сумму, выплаченную в 2021 году.

Ещё не учтённый эффект синергии

Компания ещё не консолидировала в отчётности финансовые результаты приобретённой в 2021 году Concho Resources. Первые финансовые результаты деятельности объединённой компании можно будет увидеть в отчётности за 1 квартал 2022 года. Однако ConocoPhillips прогнозирует, что добыча углеводородов после объединения в 2022 году увеличится не менее, чем на 18% и достигнет 1,8 млн бнэ.

Риски инвестиций

Среди главных рисков инвестиций необходимо акцентировать внимание на том, что ConocoPhillips – сырьевая компания, и её финансовые результаты напрямую зависят от постоянно колеблющихся цен на сырьё, в данном случае – цен на углеводороды. В периоды резкого падения цен на нефть, как, например, в 2020 году, компания может быть подвержена риску убытков. Однако по мере восстановления сырьевых цен будут восстанавливаться и финансовые результаты сырьевых компаний. Другими рисками инвестиций в нефтяной бизнес является так называемый энергопереход в США и других развитых странах, а также геополитические риски (напомним, что ConocoPhillips владеет нефтяными активами за рубежом, в том числе в такой политически нестабильной стране, как Ливия).

Технический анализ

В акциях ConocoPhillips наблюдается долгосрочный восходящий тренд. Выраженные уровни сопротивления отсутствуют, так как акция находится на исторических максимумах. Краткосрочно возможна коррекция к нижней границе восходящего канала, до $80, но это станет возможным, например, при новом резком обвале цены на нефть.

Инвестируйте

Среднесрочная динамика акции может зависеть от недавно опубликованных финансовых результатов за 4 квартал и 2021 год. Но так как результаты оказались сильными, а цены на нефть вернулись на уровни 2014 года, очень вероятно, что обновление исторических максимумов по акциям ConocoPhillips продолжится.

В течение года акция может вырасти до $101 за бумагу.

Рекомендации по акции  

Акции ConocoPhillips по показателю EV/EBITDA в среднем недооценены по сравнению с американскими аналогами на 41%. Рост цен на нефть и ожидаемый эффект синергии от приобретения сланцевой компании Concho Resources способствуют росту акций.

Цена акции на момент подготовки идеи: $92,94 за акцию

Цель: $103 за акцию

Ожидаемая доходность: 11%

Аналитика Альпари

Похожие статьи:

Инвестиции → Зарабатываем на инвестициях в акции! Торговые идеи инвесторам 19.08.2021 инвестиции в акции Cabot Oil & Gas Corporation (NYSE)

Инвестиции → ИНвестируем из дома! Торговые идеи инвесторам в акции 26.05.2021: инвестиции в акции компании Rio Tinto (LSE)

Инвестиции → Инвестиции в акции - зарабатываем из дома! Какие акции покупать? Торговые идеи инвесторам 16.08.2021 для инвестиций в акции ПАО «Норильский никель» (MICEX)

Инвестиции → Какие акции купить или продать сегодня инвестору? Торговая идея инвестиций в акции 05.07.2021 Commerzbank AG (BM)

Инвестиции → Инвестиции в акции - зарабатываем из дома! Какие акции покупать? Торговые идеи инвесторам 02.07.2021 для инвестиций в акции BNP Paribas SA (EURONEXT)