Золото замедлит бег. Прогноз XAUUSD на неделю от 03.09.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Сентябрь – лучшее время для коррекции XAUUSD.

«Быкам» по драгметаллу требуется повод для фиксации прибыли по лонгам, и они находят его в сильном долларе и в сезонном факторе. Однако триггером для продаж XAUUSD станет другое событие

Ключевые факты

Золото в 2024 поставило сразу несколько рекордов.

В сентябре драгметалл в среднем проседал на 3,2% в 2017-2023.

Рынок труда может запустить коррекцию XAUUSD.

Отбой от поддержек на $2465, $2430 и $2400 следует использовать для покупок.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

В 2024 золото удивило. Оно достигло исторического максимума не только по отношению к американскому доллару, но и к другим основным мировым валютам. Драгметалл на голову опередил не только фондовые индексы США, но и схожие активы – акции золотодобывающих компаний или серебро, которое никак не может вернуться выше $30 за унцию. Стоимость слитка впервые в истории превысила $1 млн, а большую часть года XAUUSD не реагировала на традиционные драйверы – гринбэк и доходность трежерис. Впрочем, на рубеже лета и осени все вернулось на круги своя. 

После впечатляющего 22%-го ралли трейдеры ищут повод зафиксировать часть прибыли по лонгам по золоту. И находят его в укреплении доллара США на фоне ожиданий восстановления американского рынка труда в августе. Слабая статистика по занятости за июль позволила деривативам увеличить предполагаемые масштабы монетарной экспансии ФРС до 100 б.п в 2024. Это ослабило гринбэк и стало одним из драйверов ралли XAUUSD. Снижение вероятности агрессивного ослабления денежно-кредитной политики заставляет драгметалл отступать. 

Динамика золота и доллара США

Источник: Bloomberg

Коррекции может способствовать сезонный фактор. Начиная с 2017 золото ни разу не закрывало сентябрь в зеленой зоне. Первый месяц осени является самым неблагоприятным периодом для драгметалла. По его итогам за последние 7 лет он снизился на 3,2%. В качестве основной причины называется пересмотр инвестиционных портфелей после летних отпусков. Так за последнее десятилетие S&P 500 проседал в среднем на 1,5% в сентябре, а продажи золота нередко используются для поддержания маржинальных требований по другим активами финансовых рынков. В первую очередь, по акциям, что мы имели возможность наблюдать в Черный понедельник 5 августа. 

Сезонная динамика золота

Источник: Bloomberg.

Неблагоприятную для XAUUSD ситуацию рискуют усугубить президентские выборы в США. По мере приближения даты голосования будет расти волатильность рынков и спрос на такой актив-убежище как американский доллар. Инвесторы с нетерпением ждут дебатов Дональда Трампа и Камалы Харрис 10 сентября, вспоминая, как перепалка республиканца с Джо Байденом запустила Трамп-торговлю. Вполне возможно, история повторится. 

И все же главным триггером пике XAUUSD является сильная статистика по американской занятости за август. Восстановление рынка труда фактически перечеркнет надежды на снижение ставки по федеральным фондам с 5,5% до 4,5% в 2024 и вернет интерес инвесторов к доллару США. 

Торговый план по золоту на неделю

Таким образом, коррекция золота назревает. Сформированные от $2515 шорты следует удерживать и готовиться наращивать в случае, если экономика США подтвердит свою мощь. Тем не менее, восходящий тренд по XAUUSD остается в силе. Поэтому отбой драгметалла от $2465, $2430 и $2400 за унцию имеет смысл использовать для фиксации прибыли и перехода к покупкам.

Аналитика Litefinance