Обычно золото падает во время ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и растет, как только центробанк совершает «голубиный» разворот. В текущем цикле все было по-другому. Торговый план по золоту XAUUSD.
Ключевые события
Золото перемещается с Востока на Запад, что говорит о «бычьем» тренде.
Дедолларизация, центробанки и геополитика лишили «медведей» надежд.
Монетарная экспансия ФРС создает попутный ветер для XAUUSD.
Драгметалл способен достичь отметки $2800 за унцию к середине 2025.
Фундаментальный прогноз по золоту на 10 месяцев
Свято место пусто не бывает. Золото наконец-то превысило озвученную ранее отметку $2500 за унцию, несмотря на то, что Народный банк Китая вот уже который месяц не покупает драгметалл для пополнения золотовалютных резервов, а импорт Поднебесной в июле сократился на 24% до 44,6 т, минимальной отметки за более чем два года. При этом цены в Шанхае ниже, чем в Лондоне. Спрос со стороны крупнейшей экономики Азии сокращается, однако у золота есть замена.
Динамика китайского импорта золота
Источник: Bloomberg.
Обычно, если золото течет с Запада на Восток, говорят о «медвежьем» тренде по XAUUSD. В обратном направлении – о «бычьем». В основе этих движений лежит монетарная политика ФРС. Ее ужесточение приводит к росту доходности казначейских облигаций и укреплению доллара США. Драгметалл становится дешевле и находит пристанище в Азии. По мере роста аппетита со стороны Китая и Индии цены поднимаются, спрос падает, а переход Федрезерва к монетарной экспансии приводит к перемещению золота в обратном направлении – с Востока на Запад.
Динамика разницы в ценах на золото
Источник: Bloomberg.
Именно этот процесс начинается сейчас. Однако «медвежьего» рынка у XAUUSD не было. Несмотря на повышение ставки по федеральным фондам в 2022-2023, драгметалл уверенно рос. Собака была зарыта в высоких геополитических рисках на фоне вооруженных конфликтов в Восточной Европе и на Ближнем Востоке и связанной с ними дедолларизацией в странах условного Востока, включая Китай и Россию.
Именно благодаря сильным «бычьим» драйверам золото игнорировало и рост доходности казначейских облигаций, и укрепление доллара США, и отток капитала из специализированных биржевых фондов. «Голубиный» разворот ФРС все это изменил. Запасы ETF растут второй месяц подряд, индекс USD падает, как и ставки по трежерис. Драгметалл получил традиционно благоприятные для себя условия и просто не может не расти.
Динамика запасов ориентированных на золото ETF
Источник: Bloomberg.
Масла в огонь ралли XAUUSD может подлить политика. В частности, приближение президентских выборов в США. На рынках вырастет неопределенность, что усилит спрос на активы-убежища. В первую очередь, на золото.
Драгметалл способен извлечь выгоду независимо от того, кто именно победит в ноябре. Если Камала Харрис, ФРС сможет с чистой совестью проводить политику снижения ставки по федеральным фондам. Если Дональд Трамп, политика слабого доллара, в том числе при помощи валютных интервенций, будет поддерживать интерес к золоту как к надежному активу.
Торговый план по золоту на 10 месяцев
В этом отношении прогноз UBS Global Wealth Management о $2700 за унцию к середине 2025 выглядит вполне реальным. Я бы поднял его до $2800. Инвесторам следует держать ранее сформированные длинные позиции по XAUUSD и периодически наращивать их на откатах.
Аналитика Litefinance
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
