Золото окутал страх. Прогноз XAUUSD на неделю от 26.11.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Драгметалл растерял свои козыри.

Дедолларизация и покупка золота центробанками застопорились. Спрос в Китае тает на глазах. Доллар и доходность казначейских облигаций США растут. Что еще делать XAUUSD как не падать? Поговорим на эти темы и составим торговый план.

Ключевые факты

• Слухи о сокращении дефицита бюджета США утопили золото.
• Торговые войны приближаются.
• Старые козыри XAUUSD не работают.
• Рост золота к верхней границе диапазона $2525-2725 позволил сформировать шорты.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Если кто-то и испугался Скотта Бессента, так это золото. Драгметалл рухнул на 3% на сообщении, что Дональд Трамп выбрал нового министра финансов. Управляющий хедж-фондом намерен стабилизировать государственные финансы за счет ускорения экономического роста. А ведь именно ожидания замедления ВВП США и увеличения дефицита и долга создавали попутный ветер для XAUUSD в преддверии президентских выборов.

Драгметалл бросает то в жар, то в холод. Неделя к 23 ноября стала для него лучшей с марта 2023 на фоне роста геополитической напряженности в Восточной Европе и отступления Трамп-торговли. Использование западного оружия Украиной для нанесения дальних ударов по России и возобновление ядерной риторики Москвой в ответ напугали инвесторов. Одновременно рынки начали взвешивать, какие из планов Дональда Трампа воплотятся в жизнь, а какие нет.

Недельная динамика золота

Источник: Bloomberg.

Скотт Бессент является сторонником переговоров, а не тарифов. На первый взгляд, это должно было поддержать XAUUSD, так как возобновление торговых войн чревато разгоном инфляции в США и длительным удержанием ФРС ставки по федеральным фондам на высоком уровне. Однако какое отношение Казначейство имеет к пошлинам на импорт? Их устанавливает Дональд Трамп, Минфин же должен сконцентрировать свое внимание на фискальных стимулах и госдолге.

О том, что республиканец не даст возможности кому-бы то ни было тянуть одеяло на себя, показали его сообщения в социальных сетях. Угроза введения 25%-х тарифов против Мексики и Канады в первый же день возвращения в Белый дом и 10%-х пошлин на импорт из Китая быстро охладила пыл «быков» по XAUUSD.

Любопытно, что хедж-фонды и другие крупные спекулянты использовали ралли золота на предпоследней неделе осени для сокращения длинных позиций. В результате нетто-лонги по драгметаллу упали до минимальных уровней с августа. Когда все покупают, появляется прекрасная возможность продать?

Динамика спекулятивных позиций по золоту

Источник: Bloomberg.

Позиции драгметалла начинают выглядеть все более шаткими. Процессы дедолларизации и массовых покупок центробанками застопорились. Китайский спрос снизился из-за чрезмерно высоких цен. Поэтому золоту нечем отвечать на рост доходности казначейских облигаций и укрепление доллара США. Стабилизация государственных финансов при Скотте Бессенте лишает его еще одного ключевого козыря – опасений по поводу того, что растущие дефицит и госдолг приведут к дефолту. 

Торговый план по золоту на неделю

Ускорение индекса расходов на личное потребление в октябре до 2,6% спровоцирует еще одну волну распродаж XAUUSD. Если высокая инфляция возвращается в Штаты, ФРС может поставить цикл монетарной экспансии на паузу. Тем хуже для драгметалла. Сформированные на росте к верхней границе диапазона консолидации $2525-2725 шорты следует удерживать.

Не является ИИР Истчоник Litefinance