Золото ломает голову над ребусом Трампа. Прогноз XAUUSD на неделю от 07.01.2025

Несмотря оптимизм экспертов Уолл-стрит в отношении золота, ему вряд ли удастся повторить прошлогодний успех. Старые драйвера изрядно поистрепались, а политика Дональда Трампа заставляет ломать голову. Поговорим на эти темы и составим торговый план.

Ключевые факты

Консенсус-прогноз по золоту на 2025 составляет $2795 за унцию.

Торговая политика Трампа держит драгметалл в напряжении.

Замедление цикла монетарной экспансии ФРС – негатив для XAUUSD.

Сильные данные по рынку труда США позволят нарастить шорты

.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Сильный встречный ветер не сбил золото с ног в 2024, не сможет он это сделать и в 2025. Так считают эксперты Уолл-стрит, ожидающие роста драгметалла к $2795 за унцию или на 5,7% к концу года. Цифра не так велика, как 27% по итогам прошлого года, что стало лучшей динамикой XAUUSD с 2010. Банки и инвестиционные компании считают, что старые драйверы ралли продолжат работать, хотя и изрядно поистрепались. 

Годовая динамика золота

Источник: Bloomberg.

Речь идет о покупках со стороны центробанков, ослаблении денежно-кредитной политики ФРС и геополитических рисках. К ним добавляется неопределенность политики Дональда Трампа, хотя мало кто знает, как она на самом деле повлияет на XAUUSD. 

По мнению DWS Group, тарифы обрушат фондовые индексы США. В результате драгметалл будет пользоваться популярностью как инструмент диверсификации инвестиционного портфеля. Позволю себе с этим не согласиться. Последние откаты S&P 500 приводили к обвалу золота, так как деньги с этого рынка переливались в акции для поддержания маржинальных требований. 

Frontier Commodities считает, что протекционизм Дональда Трампа заставит центробанки активнее снижать ставки с целью поддержания своих экономик на плаву, что ослабит фиатные валюты и окажет поддержку XAUUSD. На самом деле такой сценарий развития событий укрепит доллар США, что создаст золоту проблемы. 

О том, что драгметалл не знает, как отыгрывать политику избранного президента, свидетельствует и его реакция на инсайд Washington Post о тарифах на критический, а не на весь импорт с последующим опровержением от Дональда Трампа. Котировки XAUUSD изначально взлетели, потом рухнули до более низких уровней, а затем вновь начали расти. Инвесторы явно пережевывают информацию, ломая головы над вопросом, что именно сделает новый хозяин Белого дома? 

Тем временем Goldman Sachs снизил свой прогноз по золоту на конец 2025 с $3000 до $2910 за унцию, который наряду с оценками Bank of America и JP Morgan был самым «бычьим» на Уолл-стрит. Главными медведями выступают Barclays и Macquarie, ожидающие увидеть драгметалл на уровне $2500. 

Динамика потоков капитала в золотые ETF

Источник: Bloomberg.

Goldman Sachs считает, что замедление цикла монетарной экспансии ФРС отвадит инвесторов от ETF, которые в 2024 отметились четвертым годовым оттоком капитала подряд. Тем не менее, ежемесячные покупки центробанков в размере 39 т будут компенсировать этот негатив. 

Торговый план по золоту на неделю

Большинство «бычьих» драйверов золота остались в прошлом, а длительная пауза ФРС в цикле монетарной экспансии окажет на него давление. Поэтому сильная статистика по рынку труда США за декабрь позволит нарастить сформированные от $2715 шорты.

Не является ИИР Источник Litefinance