Золото играет в кошки-мышки. Прогноз XAUUSD золота на месяц от 05.05.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Драгметалл заигрывает с историческим пиком

Если не рецессия, то банковский кризис или история с потолком госдолга помогут золоту установить новый рекорд в 2023. Эти факторы являются куда более значимыми для XAUUSD, чем высокая инфляция. 

Фундаментальный прогноз по золоту на месяц

Не мытьем, так катанием. Если золоту не поможет достигнуть нового рекордного максимума рецессия, так это сделают либо банковский кризис, либо история с потолком госдолга. Поиграв в кошки-мышки с предыдущим пиком, драгметалл откатился назад, опасаясь, что сильная статистика по рынку труда США за апрель укрепит американский доллар и подтолкнет вверх доходность казначейских облигаций. Впрочем, у страха, как известно, глаза велики.

Банковский кризис является более весомым аргументом для покупки золота, чем высокая инфляция. Последняя лишь размывает стоимость ваших денег, а из-за банкротств кредитных учреждений вы можете их лишиться. В этом отношении три краха кредитных учреждений за последние пару месяцев, каждый из которых входил в TOP-5 в истории Америки, справедливо подтолкнули котировки XAUUSD к новому рекорду. Очередным поводом для покупок драгметалла стало заявление PacWest о возможности продажи активов для обеспечения своего будущего. Акции банков рухнули, а золото резко взмыло вверх.

Обвал бумаг кредитных учреждений можно  рассматривать как истерику, а также как навязывание рынком своей воли ФРС. Инвесторы не просто хотят, они требуют «голубиного» разворота. Шансы на снижение ставки по федеральным фондам на 25 б.п. в июне оцениваются в 53%, в сентябре – в 89%.

Динамика ожиданий по ставке ФРС

Источник: Bloomberg.

Еще одним фактором, который может привести к катастрофическим последствиям и спровоцировать рецессию, является нежелание Конгресса повысить потолок госдолга. Уже в начале лета США могут объявить дефолт. Из-за этого доходность краткосрочных векселей пошла вверх, а кривая доходности инвертировала так глубоко, как она этого не делала 30 лет.

Масла в огонь подлили заседания ФРС и ЕЦБ, по итогам которых ставки по американским и европейским долгам пошли вниз на фоне ожиданий паузы в цикле ужесточения денежно-кредитной политики в Вашингтоне и его скорого окончания во Франкфурте. Чувствительное к динамике доходности трежерис золото просто не могло не вырасти.

Динамика золота и доходности казначейских облигаций США

Источник: Bloomberg.

Таким образом, банковский кризис, высокие риски дефолта и рецессии, а также утрата доверия к фиатным деньгам усилили спрос на драгметалл и привели к тому, что он стал заигрывать с историческим максимумом. По данным WGC, в первом квартале центробанки купили 228 т, что является максимальной отметкой за период с января по март с начала ведения учета в 2000. Спрос на ювелирные изделия в Китае подскочил до 198 т, самого пика с 2015, а 11-й месячный отток капитала из ETF сменился в марте притоком.

Торговый план по золоту на месяц

Текущий откат XAUUSD обусловлен фиксацией прибыли по лонгам спекулянтами в преддверии выхода в свет статистики по рынку труда. Если занятость и средняя зарплата ничем не удивят, а то и вовсе разочаруют, доллар США продолжит слабеть против основных мировых валют, что подтолкнет золото к ранее озвученным таргетам на $2080 и $2130 за унцию. Так что спешим использовать откат для покупок.

Аналитика Litefinance