Золото идет на рекорд. Прогноз золота XAUUSD на неделю от 28.11.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Рынок ждет от XAUUSD нового исторического пика в 2024 году

Высокий спрос на золото как актив-убежище, поддержка со стороны центробанков и ожидания монетарных стимулов от ФРС позволяют прогнозировать новые рекордные максимумы по XAUUSD. 

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Когда в 2020 золото достигло рекордного пика, в основе его ралли были страх по поводу пандемии и горы дешевой ликвидности от ФРС. COVID-19 рождал неопределенность, благоприятную для активов-убежищ, а стремление Федрезерва спасти рухнувшую в пропасть экономику США при помощи колоссальных монетарных стимулов ослабляло гринбэк и снижало доходность трежерис. На исходе 2023 возникает ощущение дежавю: от центробанка ждут ослабления денежно-кредитной политики, а геополитика заставляет инвесторов искать активы-убежища. Драгметалл перепишет исторический максимум?

Несмотря на то, что динамика множества активов (в том числе нефти, шекеля и золота) свидетельствует о деэскалации вооруженного конфликта на Ближнем Востоке, на самом деле самое страшное еще впереди. Перемирие не будет вечным, а продвижение армии Израиля в Газе вряд ли окажется быстрым. В любом случае конфликт на Ближнем Востоке останется в фокусе внимания инвесторов, а в 2024 к нему прибавится еще и политика. Около половины населения Земли будут выбирать президентов. Выборы в Мексике, России, США и других странах могут потрясти финансовые рынки. 

Однако главным драйвером ралли XAUUSD представляется все же ослабление денежно-кредитной политики ФРС. После выхода в свет данных по американской инфляции за октябрь шансы на снижение ставки по федеральным фондам в 2024 стали стремительно расти. В настоящее время деривативы прогнозируют ее падение на 100 б.п. до 4,5%, причем первый акт монетарной экспансии должен состояться в мае.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Источник: Wall Street Journal.

Неудивительно, что доходность 10-летних казначейских облигаций не смогла закрепиться выше 5%, а доллар США потерял более 3% своей стоимости по отношению к основным мировым валютам и готов закрыть ноябрь с худшим месячным результатом за последние два года. На таком фоне драгметалл, как правило, растет в цене.  

Динамика доллара США

Источник: Bloomberg.

Неудивительно, что недостатка в «бычьих» прогнозах он не испытывает. ING прогнозирует среднюю стоимость золота в $2100 за унцию в четвертом квартале 2024.  Goldman Sachs считает, что средняя годовая цена составит $2050. И это при условии, что ФРС снизит ставку по федеральным фондам только в октябре-декабре. Драгметаллу будут помогать падающая реальная доходность казначейских облигаций и слабеющий доллар США. 

Если прибавить к этому повышенную активность Народного банка Китая, который с января по сентябрь увеличил свои резервы на 181 т. до 2192 т, и других центробанков, а также высокий спрос на золото в Поднебесной, рисуется однозначно «бычья» картина для XAUUSD.

Торговый план по золоту на неделю

Тем не менее, на краткосрочном горизонте инвестирования судьба драгметалла будет зависеть от того, продолжит ли замедляться американская инфляция и ухудшаться макростатистика по Штатам в целом. Устойчивость экономики США станет поводом для продаж XAUUSD. Однако пока золото торгуется выше $1986-1988 за унцию, сохраняем акцент на покупки.

Аналитка Litefinance