У евро нет хороших решений. Прогноз EURUSD на неделю от 24.01.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Почему падает EURUSD?

Данные по деловой активности могут убедить инвесторов, что еврозона находится в рецессии. Это подталкивает ЕЦБ к ослаблению денежно-кредитной политики раньше, чем ФРС. Торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Рынки растут на ожиданиях. И падают тоже. Опасения по поводу слабых данных по европейской деловой активности и слухи, что ЕЦБ сделает первый шаг по дороге монетарной экспансии раньше, чем ФРС, уронили котировки EURUSD к минимальным уровням с середины декабря. Цена падает даже на фоне переписывающего третий день подряд исторические максимумы S&P 500. Дивергенция с фондовым индексом не может длиться бесконечно долго. Она напоминает сжимающуюся пружину, которая рано или поздно распрямится. Либо акции пойдут на коррекцию, либо взлетит евро.

Дивергенция в динамике S&P 500 и EURUSD

Источник: Trading Economics.

ЕЦБ будет всеми силами отодвигать старт монетарной экспансии. Центробанк ранее неоднократно сталкивался с критикой за то, что слишком поздно реагировал на высокую инфляцию. И сейчас, когда из-за геополитики и сбоев в цепочках поставок высокие цены могут вернуться, Кристин Лагард и ее коллеги предпочтут перестраховаться. Тем более, рынок труда в валютном блоке остается жестким, безработица продолжает пребывать на рекордно низких уровнях. В таких условиях работникам проще требовать повышения зарплат, что может стать еще одним фактором ускорения инфляции.

С другой стороны экономика еврозоны находится в стагнации, спрос на кредиты из-за высоких ставок падает, а потребительские цены рухнули с пика в 10,6% в конце 2022 до 2,9%. Когда CPI стремительно приближается к таргету, нужно действовать. Ведь есть риск, что потребуется снижать ставки не на 25, а сразу на 50 б.п. Это стало бы плохим сигналом, свидетельствующим, что в валютном блоке все из рук во плохо.

Динамика инфляции в еврозоне, США и Британии

Источник: Financial Times.

Неудивительно, что срочный рынок ожидает первого снижения ставки по депозитам ЕЦБ в апреле, а ставки по федеральным фондам ФРС — в мае. При этом общий масштаб монетарной экспансии как во Франкфурте, так и в Вашингтоне оценивается в 135 б.п. в 2024. Прогнозы более раннего начала ослабления денежно-кредитной политики в еврозоне являются главным драйвером пике EURUSD. 

На самом деле у Европейского центробанка нет хороших решений для евро. Если он пойдет на поводу у рынка, региональная валюта упадет из-за разной скорости монетарной экспансии. Если продолжит сдвигать сроки на июнь, ухудшится глобальный аппетит к риску, чем воспользуется доллар США. 

Впрочем, принципа «покупай слух, продавай факт» никто не отменял. Падение EURUSD в преддверии релизов данных по европейской деловой активности за январь и заседания ЕЦБ означает, что негатив уже частично учтен в котировках основной валютной пары. Преподнеси индексы менеджеров по закупкам или Кристин Лагард и ее коллеги приятный сюрприз, курс пары может укрепиться. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Впрочем, пока этого не произошло, имеет смысл удерживать сформированные на росте с последующим отбоем от сопротивления на 1,091 короткие позиции по EURUSD. Потенциальный откат после данных по PMI позволит их нарастить. Ведь у ЕЦБ нет хороших решений, а S&P 500 поднялся слишком высоко.

Аналитика Litefinance