У доллара осталась одна надежда. Прогноз EURUSD на неделю от 13.05.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Вернет ли инфляция «медведей» по EURUSD к жизни?

Охлаждение ВВП США способствует переходу мировой экономики от американской исключительности к синхронизации роста. В итоге позиции «медведей» по EURUSD серьезно пострадали. Помочь им может инфляция. Торговый план EURUSD

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Чтобы колеса отвалились от телеги американской исключительности, недостаточно замедления экономики США. Необходимо, чтобы и инфляция возобновила свою нисходящую тенденцию. В этом отношении прогноз экспертов Bloomberg о замедлении потребительских цен с 3,5% до 3,4% г/г и с 0,4% до 0,3% м/м является отличным стимулом для дальнейших покупок EURUSD. Однако расхождение с фактическими данными может существенно изменить судьбу пары.

Более высокие показатели инфляции в первом квартале заставили инвесторов изменить свои взгляды насчет ставки по федеральным фондам. Если в конце 2023 деривативы сигнализировали о 6-7 снижениях в 2024, то к началу мая эта цифра упала до 1-2. Замедление рынка труда внушило инвесторам, что монетарная экспансия стартует в сентябре, а ФРС снизит стоимость заимствований с 5,5% до 5%. Релиз данных по апрельской инфляции станет своеобразной лакмусовой бумагой для этого предположения.

Динамика инфляции в США

Источник: Bloomberg.

Подтверждением, что рынки все еще зациклены на американских CPI и PCE, является пике EURUSD на фоне ускорения инфляционных ожиданий от Мичиганского университета с 3,2% до 3,5%. При этом индекс потребительских настроений упал до минимальной отметки за 6 месяцев. И это неслучайно.

Более высокая инфляция и снижение расходов потребителей противоречат предыдущему прогнозу о замедлении цен и связанном с ним увеличении реальных доходов населения. В результате темпы роста ВВП могут продолжить падение во втором квартале. Это подорвет фактор американской исключительности и окажет давление на доллар США.

В то же время от остального мира поступают позитивные сигналы. Экономики Европы расширяются быстрее, чем ожидалось. Если ВВП еврозоны в январе-марте порадовал ростом на 0,3%, то его британский аналог и вовсе подскочил на 0,6%. Речь идет о лучшей динамике с 2021. Вслед за стремительным ростом апрельского импорта увеличение инфляции в Китае является еще одним подтверждением ускорения внутреннего спроса. Мировая экономика уходит от американской исключительности и встает на путь синхронизации. Отличная новость для такой проциклической валюты как евро. 

Как же быть с тем, что Европа будет двигаться по пути монетарной экспансии быстрее, чем США, что в теории должно оказать давление на денежные единицы Старого Света? На самом деле доллар является не только американской, но и мировой валютой. С его участием осуществляется 88% всех операций на Forex, а доля гринбэка в золотовалютных резервах составляет 58%. Неудивительно, что ФРС воспринимается как центральный банк мира. Поэтому происходящие в Штатах процессы важнее, чем намерение ЕЦБ снизить ставку по депозитам. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, предположение о смене тренда по EURUSD остается в силе, однако оно требует подтверждений. В первую очередь, в виде замедления инфляции в США. До важного релиза велика вероятность консолидации пары в диапазоне 1,072-1,08.  Придерживаемся стратегии покупок на снижении.

Аналитика Litefinance