Среднесрочный фундаментальный анализ EURUSD. ФРС делает не то, что хочет Дональд Трамп

Доллар знает врагов в лицо. Прогноз от 30.01.2025

Сохранение ставки по федеральным фондам на уровне 4,5% было ожидаемым. «Медведям» по EURUSD могли помочь «ястребиные» сигналы от FOMC, но Джером Пауэлл сумел убедить их в обратном. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• Федрезерв сохранил ставки на прежнем уровне.
• Рынки ожидают продолжения паузы ФРС в марте и мае.
• Протекционизм Трампа уже негативно влияет на экономику США.
• Рост выше 1,0445 – повод для покупок EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

ФРС удерживает ставки и тут же сталкивается с градом критики со стороны Белого дома. Где-то мы уже это видели. Во время первого президентского срока Дональда Трампа, когда Джером Пауэлл был представлен врагом Америки №1. Но защитить страну от этого демона у президента США не получилось. Руки оказались коротки. Судя по реакции EURUSD на итоги январской встречи FOMC, сейчас рынки думают по-другому. 

ФРС попыталась быть более «ястребиной», но ей поверили, разве что, деривативы. Они снизил шансы снижения ставки по федеральным фондам в марте с 28% до 20%, в мае – с 47% до 41% в ответ на изъятие из сопроводительного заявления формулировки о продолжающемся прогрессе в достижении цели по инфляции в 2%. Доходность трежерис и доллар США купились на слова Джерома Пауэлла, что не стоит воспринимать это как какой-то сигнал. 

Инвесторы слышат то, что хотят услышать. Федрезерв предсказуемо выдержал паузу, ссылаясь на сильный рынок труда и еще далекий от таргета уровень инфляции. На тот факт, что ставки нынче меньше сдерживают рост ВВП, чем в сентябре, когда они начали падать. Также регулятор указывает на неопределенность политики Дональда Трампа. По словам Джерома Пауэлла, FOMC сильно ждет, чтобы увидеть, какие решения будут приняты. Это необходимо, чтобы дать правдоподобную оценку последствий для экономики. 

А последствия уже начинают проявляться. Ожидая тарифов, американские компании начали фронтальную загрузку импорта. По предварительным данным, отрицательное сальдо внешней торговли выросло в декабре на 18% до рекордных $122 млрд. Это обстоятельство заставило опережающий индикатор от ФРБ Атланты снизить оценку роста ВВП в четвертом квартале почти на целый 1 п.п. до 2,3%. Для сравнения, консенсус-прогноз экспертов Bloomberg составляет 2,7%. 

Похоже, Дональд Трамп уже вредит экономике США своими сумасшедшими идеями. То ли еще будет! Как бы ФРС не пришлось снижать ставки из-за тарифов, а не удерживать их, как считает рыночное большинство. 

Впрочем, пока нарратив заключается в том, что пауза Федрезерва будет долгой, а ЕЦБ ослабит денежно-кредитную политику на четырех ближайших встречах, включая 30 января. Это создает прочный фундамент под нисходящим трендом по EURUSD и заставляет воспринимать рост пары как коррекцию. Для возвращения на Forex идеи паритета требуется введение тарифов против ЕС. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Однако пока инвесторы сомневаются, что с 1 февраля начнут действовать анонсированные Дональдом Трампом 25%-е пошлины на импорт в отношении Мексики и Канады, фиксация прибыли по лонгам по доллару США продолжает подталкивать EURUSD вверх. Поводом для краткосрочных покупок станет прорыв сопротивления на 1,0445.

Источник Litefinance