Спасет ли «австралийца» Китай? Прогноз AUDUSD на неделю от 12.09.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Придет ли звездный час «быков» по AUDUSD?

На протяжении большей части 2023 пара AUDUSD разочаровывала. Она не находила поддержки в Азии. Однако до конца года остается все меньше времени. Пора бы Пекину пошевелиться, если он хочет расширить экономику на 5%.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

Об «австралийце» либо хорошо, либо ничего. В третьем квартале он является худшим исполнителем G10 из-за охлаждения национальной экономики, разочаровывающей статистики по Китаю и вере инвесторов в окончание цикла ужесточения денежно-кредитной политики Резервного банка. На своем сентябрьском заседании RBA в третий раз подряд оставил cash rate на отметке 4,1% и поднял планку для ее повышения в будущем. Впрочем, разве можно быть в чем-то уверенным в этой жизни? Неожиданное возобновление монетарной рестрикции способно вернуть к жизни AUDUSD.

В отличие от ФРС, которая подняла стоимость заимствований на 525 б.п, RBA прибавил лишь 400 б.п. с начала цикла. Его осторожность обусловлена более высоким удельным весом ипотечных кредитов с плавающей ставкой в Австралии по сравнению с США. Действительно, ужесточение денежно-кредитной политики начинает ощущаться в Зеленом континенте. Статистика по рынку труда за июль разочаровала, ВВП замедлился с 2,4% до 2,1% во втором квартале, состояние внешней торговли ухудшается.

Динамика торгового баланса Австралии

Источник: Bloomberg.

Вместе с тем, экономика продолжает расширяться, это усиливает вероятность мягкой посадки. При этом темпы роста инфляции замедляются — уходящий в отставку Филип Лоу может занести себе это в актив. Такая динамика показателей убеждает инвесторов в окончании цикла монетарной рестрикции RBA, что сохраняет разрыв в доходности облигаций США и Австралии на высоком уровне и способствует снижению AUDUSD.

Динамика австралийской инфляции и ставки RBA

Источник: Bloomberg.

Вместе с тем, по мнению Monex Europe, рынок недооценивает потенциал роста cash rate. Это обстоятельство вместе с необходимостью Китая использовать прямые стимулы с целью достичь 5%-го роста ВВП позволяет компании быть «быком» по «оззи». Любопытно, что и большинство экспертов Bloomberg остаются в лагере покупателей, несмотря на рекордные нетто-шорты управляющих активами. Консенсус-прогноз по AUDUSD на конец 2023 составляет 0,66, на конец первого квартала 2024 – 0,68.

О том, что «австралиец» действительно сильно зависит от Китая, свидетельствует его реакция на вербальную интервенцию Народного банка с целью поддержания падающего юаня. PBoC заявил, что участники валютного рынка должны добровольно поддерживать его стабильность и решительно избегать спекулятивных сделок. Регулятор готов с ними бороться. Подобная риторика увела котировки USDCNH от рекордных пиков, что способствовало взлету AUDUSD.

Торговый план по AUDUSD на неделю

Главной причиной пике австралийского доллара в 2023 является разочарование инвесторов восстановлением экономики Китая. Еще в начале года они были уверены в ее бурном росте после выхода из локдаунов. Не получилось. Возможно, получится в течение оставшейся части года? Ставка на прямые стимулы Пекина способна окупиться. Поэтому слабую статистику по американской инфляции или прорыв AUDUSD сопротивлений на 0,6475 и 0,6525 имеет смысл использовать для покупок.

Аналитика Litefinance