Совершит ли «новозеландец» политическую ошибку? Прогноз NZDUSD на неделю от 21.02.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Рынки уверены в повышении cash rate. Напрасно?

Хорошие новости из Китая, высокий глобальный аппетит к риску и дивергенция в монетарной политики Резервного банка Новой Зеландии и ФРС толкают котировки NZDUSD вверх. Однако не ошибаются ли рынки? Торговый план NZDUSD

Фундаментальный прогноз по новозеландскому доллару на неделю

В 2021-2023 рынки привыкли, что центробанки действуют стаей, во главе которой бежит ФРС. Они повышали ставки в ответ на разгон инфляции, а тон глобальной монетарной рестрикции задавал Федрезерв. В разных странах происходили одни и те же процессы – связанный с пандемией и фискальными стимулами рост CPI, которому способствовало нарушение цепочек поставок. Однако в 2024 имеют место другие истории. Они различны в разных государствах. Это дает возможность трейдерам отыгрывать не только скорость и масштабы монетарных экспансий, но и дивергенции. 

Динамика ставок центробанков

Источник: Bloomberg.

Если в США начинают появляться ставки, что после нескольких актов ослабления денежно-кредитной политики ФРС вернется к ее ужесточению, то в Новой Зеландии все наоборот. Деривативы сигнализируют, что после повышения cash rate с 5,25% до 5,5% в первой половине года, Резервный банк опустит стоимость заимствований до 5,25% к концу 2024. При этом возобновление цикла монетарной рестрикции может произойти уже 28 февраля. Инвесторы расценивают шансы этого события как фифти-фифти. 

В качестве основных причин фигурируют все еще высокая инфляция в Новой Зеландии в 4,7%, которая далека от целевого диапазона 1-3%, нежелание рынка труда охлаждаться, а также опасения RBNZ, что рекордная миграция приведет к увеличению стоимости аренды и возобновлению роста потребительских цен. 

Динамика cash rate и рыночных ожиданий ее изменения

Источник: Bloomberg.

Ожидания возобновления цикла ужесточения денежно-кредитной политики Резервного банка – далеко не единственная причина ралли NZDUSD. Основной козырь доллара США в виде синхронизации рыночных прогнозов о судьбе ставки по федеральным фондов и декабрьских оценок FOMC отыграл. Гринбэк отступает по всем фронтам, а «киви» поддерживают высокий глобальный аппетит к риску, о чем свидетельствует нахождение американских фондовых индексов вблизи рекордных максимумов, а также хорошие новости из Китая. 

Пекин наконец сделал выбор между поддержкой собственной экономики и слабым юанем, который будет способствовать оттоку капитала. PBoC заявил, что крупные банки Поднебесной снизили пятилетнюю основную ставку по кредитам с 4,2% до 3,95%. Речь идет о новом историческом минимуме и о рекордной резке с момента начала ведения учета. Китай является крупнейшим рынком сбыта товаров из Новой Зеландии, поэтому восстановление его экономики – отличная новость для NZDUSD. 

Резервный банк вряд ли повысит cash rate в феврале, ведь последующий переход к ослаблению денежно-кредитной политики может быть расценен как политическая ошибка. Однако ожидания этого события будут способствовать покупкам «киви» против основных мировых валют с последующими высокими рисками продаж на фактах.  

Торговый план по NZDUSD на неделю

С третьего раза уровень сопротивления на 0,615 был взят штурмом «быками» по NZDUSD, что позволило нам сформировать лонги. По меньшей мере, до заседания RBNZ 28 февраля их следует удерживать, а дальше все будет зависеть от вердикта центробанка.

Аналитика Litefinance