Серебро наверстает упущенное. Прогноз XAGUSD на 6 месяцев от 29.03.2024: Долгосрочный фундаментальный анализ. Обгонит ли белый металл золото?

Серебро в 2024 растет вдвое медленнее золота, в результате их соотношение подскочило до 88 при историческом среднем в 67. Имеет ли шансы белый металл наверстать упущенное? Торговый план по XAGUSD

Фундаментальный прогноз по серебру на полгода

Не пытайтесь ловить падающие кинжалы. Так говорят желающим купить изрядно подешевевший актив. Стоит ли приобретать его в случае торговли на рекордных максимумах? S&P 500 сделал их уже 22 раза в 2024 и продолжает идти вверх. Откат биткойна, напротив, был болезненным. Неудивительно, что новый пик золота вблизи $2250 заставляет инвесторов сомневаться. Впрочем, у них всегда есть альтернатива – серебро. Этот металл долгое время томился в консолидации и теперь не прочь ее покинуть. 

Динамика серебра

Источник: Bloomberg. 

В отличие от золота, серебро активно используется в промышленности, поэтому ускорение экономического роста идет ему на пользу. Опережающий индикатор от ФРБ Атланты сигнализирует о расширении ВВП США на 2,1% в первом квартале. Это медленнее, чем 3,4% в октябре-декабре, но все равно является очень сильной цифрой. Восстановление экономик Китая и еврозоны лишь подольет масла в огонь ралли XAGUSD. 

Становится понятным, почему Институт серебра прогнозирует рост спроса на металл до 1,2 млрд унций в 2024, что является вторым лучшим результатом за всю историю ведения учета. Повышенный интерес к анализируемому активу со стороны Индии, которая импортировала 3 млн т в январе-феврале, перекликается с историей золота. Увеличение спроса на него также имеет азиатские корни. 

Одновременно сокращение добычи серебра в Мексике и Перу на 25% по сравнению с уровнями 2016 приводит рынок к очередному дефициту и является веским аргументом в пользу покупок XAGUSD. 

Вместе с тем, белый металл также как золото использовался в качестве денег, поэтому и XAUUSD, и XAGUSD реагируют на монетарную политику центробанков. В теории укрепление доллара США из-за меньшего числа ожидаемых в 2024 рынками монетарных экспансий ФРС должно создавать давление на драгметаллы. На самом деле валюты на Forex играют в игру «Самое слабое звено». Массовое снижение ставок ослабляет денежные единицы. И анализируемые активы этим пользуются. 

Другое дело, что у серебра нет такого мощного драйвера роста как рекордные покупки центробанками в рамках процесса дедолларизации. На фоне формирования биполярного мира с разделением на Запад и Восток регуляторы уходят от гринбэка и трежерис, заменяя их в резервах на золото. В результате его соотношение с белым металлом подскочило до 88, что существенно выше исторического среднего в 67. WGC не ожидает от центральных банков повторения рекордов 2022-2023, поэтому коэффициент, вероятнее всего, будет снижаться. 

Динамика соотношения золота и серебра

Источник: Bloomberg.

Торговый план по серебру на полгода

Открывать длинные позиции по XAUUSD после столь впечатляющего ралли крайне опасно, так как по мере продвижения на север будут возрастать риски резкого отката. Серебро может стать достойной альтернативой благодаря улучшению перспектив мировой экономики и спроса на физический актив, а также из-за массовой слабости фиатных валют из-за монетарных экспансий центробанков. Я ожидают рост драгметалла к $26,5 и $29 за унцию через 3 и 6 месяцев. Рекомендация – покупать XAGUSD.

Аналитика Litefinance