Пройдет ли доллар испытание? Прогноз EURUSD на неделю от 12.02.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Испортит ли инфляция настроение «медведям» по EURUSD?

ФРС все еще зациклена на инфляции. Сколько бы центробанк ни говорил о двойном мандате и не подчеркивал силу рынка труда и экономики США в целом. Поэтому релиз данных по CPI – испытание для EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Рынок ждет плохих новостей, а они все не поступают. В результате инвесторы стали бесстрашными. Они подтолкнули S&P 500 к 10-му рекордному закрытию с начала года. Широкий фондовый индекс растет на протяжении 14-ти из последних 15-ти недель, чего не было с 1970-х. Вместе с ожиданиями замедления американской инфляции его ралли S&P500 приводит к откату EURUSD.

Сколько бы ФРС ни говорила о двойном мандате, центробанк все еще зациклен на инфляции. Согласно комментариям чиновников FOMC, даже текущего прогресса в динамике CPI и PCE будет достаточно для снижения ставки по федеральным фондам. Они закрывают глаза и на сильную экономику и на впечатляющие отчеты о рынке труда США, утверждая, что в какой-то момент в 2024 денежно-кредитная политика будет ослаблена. И рынки верят Федрезерву.

Динамика американской инфляции

Источник: Bloomberg.

Если в конце прошлого года деривативы сигнализировали о шести актах монетарной экспансии в течение следующих 12 месяцев и не исключали седьмого, то теперь речь идет о четырех с некоторое вероятностью пятого. Такое изменение рыночного мировоззрения позволило доллару США закрыть пять из шести последних недель в зеленой зоне.

Динамика рыночных ожиданий по монетарной экспансии ФРС

Источник: Bloomberg.

По мнению JP Morgan, гринбэк будет и дальше укрепляться, так как сильный экономический рост и американская исключительность продолжат оказывать ему поддержку. «Голубиный» разворот ФРС и снижение ставки по федеральным фондам не являются основанием для покупок EURUSD, так как циклы ослабления денежно-кредитной политики в США и других странах синхронизированы. При этом солидные результаты Дональда Трампа на республиканских праймериз указывают на ноябрьские выборы в Штатах как на важный фактор риска и поддержки активов-убежищ.

Безусловно, сбрасывать американский доллар со счетов крайне опрометчиво, однако если инфляция в США продолжит замедляться, рынок вернется к идее старта монетарной экспансии ФРС в марте. Это ослабит гринбэк. В этом отношении релиз данных по январским CPI заслуженно приковывает внимание инвесторов. Эксперты Bloomberg ожидают замедления потребительских цен с 3,3% до 3% и базовой инфляции – с 3,9% до 3,8% г/г. Будет ли этих цифр достаточно, чтобы Федрезерв ускорился? 

В любом случае доллару США предстоит нелегкое испытание. Неудивительно, что инвесторы предпочитают перестраховаться и закрывают шорты по EURUSD, что приводит к откату основной валютной пары. Коррекция рискует усилиться благодаря покупкам на слухах, с последующей продажей на фактах. Напротив, если рынок выберет осторожность, нас ждет консолидация.

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, трейдеры должны взвесить шансы возможного фальстарта в виде ралли EURUSD в случае успешного штурма сопротивлений на 1,0795 и 1,0805 и ложных пробоев данных уровней с последующей краткосрочной консолидацией. Евро действительного готов к откату? Или не стоит торопиться?

Аналитика Litefinance