Главная → АНАЛИТИКА → Фундаментальный анализ

Прогноз по доллару на полгода: коррекция или падение?

10 декабря 2024 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

В статье рассматривается фундаментальный прогноз по доллару и торговый план по EURUSD на ближайшие полгода. Автор анализирует расхождения в экономическом росте и монетарной политике США и Европы, а также динамику рыночных ожиданий по ставкам ФРС и ЕЦБ.

На фоне дивергенции в экономическом росте США и еврозоны и разной скорости монетарной экспансии ФРС и ЕЦБ лучшее, на что могут рассчитывать «быки» по EURUSD – это коррекция. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

В этой статье мы разберём:

ключевые факты;
фундаментальный прогноз по доллару на полгода;
торговый план по EURUSD на полгода.

Рынки ожидают падения ставки ФРС до 3,5–3,75% в 2025 году. На одном из ближайших заседаний ЕЦБ может снизить ставки на 50 б. п. Разная скорость монетарной экспансии топит евро. EURUSD рискует скатиться к паритету в течение полугода.

Forex впал в спячку, ожидая релиза данных по американской инфляции и итогов заседания ЕЦБ. Поддержку доллару США оказывает спрос на активы-убежища из-за событий в Южной Корее, Сирии и Франции. Руку помощи евро протянул Китай, намеренный от осторожной денежно-кредитной политики перейти к умеренно-слабой. Ожидания новых стимулов Пекина раздувают аппетит к риску и не дают сильно упасть EURUSD.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС указывает на три снижения ставки по федеральным фондам в 2025 с некоторой вероятностью четвёртого. С учётом декабрьского сокращения это опустит стоимость заимствований до 3,5–3,75%.

Несмотря на призывы чиновников ЕЦБ к постепенному ослаблению денежно-кредитной политики, рынок не может избавиться от ощущения, что на одной из предстоящих встреч Управляющий совет снизит ставку по депозитам сразу на 50 б.п. Эксперты Bloomberg считают, что сокращение на 25 б. п. будет происходить на каждом заседании до июня, в результате стоимость заимствований опустится до 2%. Деривативы прогнозируют падение до 1,75%, Citi выставляет цифру в 1,5%.

Неудивительно, что позиции спекулянтов кардинальным образом отличаются. Если по доллару США управляющие активами снизили свои «медвежьи» ставки вдвое за неделю, а хедж-фонды нарастили нетто-лонги до максимальных уровней с октября, то по евро другая картина. Там финансовые менеджеры снизили чистые «бычьи» позиции с пика в $64 млрд до $23,4 млрд, а фонды с кредитным плечом увеличили нетто-шорты до $8,5 млрд.

В такой ситуации лучшее, на что могут рассчитывать покупатели EURUSD — это на коррекцию. Для слома нисходящего тренда требуется резкое ухудшение состояния экономики США на фоне неожиданного разгона европейского ВВП, во что верится с трудом. Более вероятным сценарием развития событий представляется расширение дивергенции. Это позволяет прогнозировать падение евро до $1,05, $1,03 и паритета через один, три и шесть месяцев. Рекомендация — продавать.

Не является ИИР По материалам Litefinance

Прогноз по доллару на полгода: коррекция или падение?

Похожие статьи: