Помогут ли золоту теории заговора? Прогноз XAUUSD на неделю от 25.02.2025: Среднесрочный фундаментальный анализ. Способен ли металл достичь $3000 за унцию?

Слухи о тарифах на импорт золота, переоценке США золотых запасов и соглашении Мар-а-Лаго подливали масла в огонь ралли XAUUSD. Однако имеют ли основания теории заговора? Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

Белый дом не будет переоценивать золотой запас.

Золоту помогают падение доходности и доллара США.

Запасы ETF достигли максимальной отметки с января 2024.

Падение драгметалла ниже $2920 за унцию – повод для продаж.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Не мытьем так катанием. Когда старые драйверы не помогают золоту добраться к отметке $3000 за унцию, в дело вступают теории заговора. Какие только истории не бродят по рынкам! Что Белый дом введет тарифы на импорт драгметалла. Что Вашингтон заставит своих торговых партнеров реструктурировать долги в пользу долгосрочных облигаций (так называемое соглашение Мар-а-Лаго). Что США переоценят свои резервы в Форт-Нокс. Увы, большинство из них яйца выеденного не стоит, это заставляет сомневаться в устойчивости ралли XAUUSD.

Тарифные угрозы Дональда Трампа настолько сильно зацепили поклонников золота, что они стали перемещать слитки из Старого в Новый Свет. Это привело к росту запасов на COMEX. Однако по факту таких пошлин на импорт не случится, и на опустошении хранилищ в Лондоне просто кое-кто хорошо заработал.

Динамика запасов золота на COMEX

Источник: Bloomberg.

Рассуждения министра финансов Скотта Бессента о желании Белого дома видеть более низкую доходность казначейских облигаций породили еще одну теорию заговора. Дескать, Дональд Трамп заставит своих торговых партнеров обменять краткосрочные бумаги на долгосрочные, что приведет к падению ставок по последним и окажет поддержку XAUUSD. Однако доходность 10-леток и так не спешит расти, что обусловлено признаками охлаждения экономики США и смещением предполагаемых сроков возобновления цикла монетарной экспансии ФРС с сентября на июнь.

Тот же Скотт Бессент опроверг теорию о переоценке Штатами своего золотого запаса в Форт-Нокс, слухи о чем подогревали ралли драгметалла. На его стороне нынче играют старые добрые драйверы – ослабление доллара, снижение доходности казначейских облигаций и приток капитала в ETF. Однако достаточно ли их будет, чтобы подтолкнуть золото к $3000 за унцию?

Динамика золота и запасов ETF

Источник: Bloomberg.

Благоприятный внешний фон и не устающее переписывать рекорды золото привели к самому большому недельному притоку в специализированные биржевые фонды в 16 т. с 2023. Их запасы подскочили до максимальной отметки с января 2024.

Увы, но вооруженный конфликт в Украине катится к своему закономерному финалу – мирным переговорам, что подорвет интерес центробанков к драгметаллу. Тем более, оттепель в отношениях США и России может обратить вспять процессы дедолларизации. Серьезные коррекции американских фондовых индексов в прошлом приводили к откатам XAUUSD на фоне намерения инвесторов поддержать маржинальные требования по акциям за счет продаж других активов.

Торговый план по золоту на неделю

Уход в тень теорий заговоров, а также снижение градуса геополитических рисков в Восточной Европе заставляют сомневаться в продолжении ралли золота теми же темпами, что и ранее. При этом падение котировок ниже $2920 за унцию может стать поводом для краткосрочных продаж.

Не является ИИР Источник Litefinance