Нащупал ли «австралиец» дно? Прогноз AUDUSD на неделю от 07.02.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Поможет ли Резервный банк AUDUSD?

Благодаря политике необязательности RBA, «быки» по AUDUSD сумели пойти в контратаку. Если Резервный банк Австралии не будет спешить с монетарными стимулами, дивергенция сыграет на стороне «оззи». Так ли это? 

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю 

Медленно запрягает, но быстро едет. Это не относится к Резервному банку Австралии, который и денежно-кредитную политику начал ужесточать позже остальных, и снижать ставки намерен одним из последних. Февральское заседание RBA стало доказательством, что Мишель Буллок и ее коллеги не думают думать о монетарной экспансии, что позволило AUDUSD отскочить от трехмесячного дна. Смогут ли «быки» развить контратаку? 

Динамика ставок центробанков

Источник: Bloomberg.

Резервный банк не исключил дальнейшего повышения cash rate c текущих 4,35%, заявив, что необязательность должна быть сохранена, так как монетарная политика зависит от данных. Несмотря на прогресс в области борьбы с инфляцией, потребительские цены все еще очень высоки. В обновленных прогнозах RBA ожидает их увидеть в середине таргетируемого диапазона только в 2026. К концу 2025 CPI упадет до 2,8%. 

Одновременно центробанк снизил оценку ВВП Зеленого континента на 2023/2024 финансовый год с 1,8% до 1,3%, ссылаясь на продолжительный циклический спад в экономике Китая. Поднебесная является основным рынком сбыта австралийских товаров и главным потребителем сырья. Ее проблемы негативно сказываются как на юане, так и на его прокси-валютах и товарных валютах, включая «оззи». 

По мнению Westpac, Резервный банк использовал более мягкую риторику, чем в декабре, однако она все еще остается «ястребиной». Мишель Буллок и ее коллеги не хотят допустить ослабления финансовых условий, что затруднит их борьбу с инфляцией. Для того, чтобы RBA перешел к ослаблению денежно-кредитной политики, требуется нечто большее, чем замедление экономики. 

Это хорошо почувствовали и финансовые рынки. Они сместили ожидания первого снижения cash rate с августа на сентябрь и уменьшили предполагаемый масштаб монетарной экспансии в 2024 до 50 б.п. Тот факт, что деривативы рассчитывают на старт процесса ослабления денежно-кредитной политики ФРС в мае-июне и на понижение ставки по федеральным фондам на 100 б.п до 4,5% в текущем году оказывает поддержку AUDUSD. Неудивительно, что пара подпрыгнула выше 0,65 после оглашения результатов февральской встречи Резервного банка. 

Динамика рыночных ожиданий по ставкам ФРС и Резервного банка Австралии

Источник: Bloomberg.

На мой взгляд, если Федрезерв совершил «голубиный» разворот в декабре, то RBA сделает его в течение ближайших трех месяцев. Рост cash rate на 425 б.п с мая 2022 начинает сказываться на экономике Зеленого континента. Инфляция в четвертом квартале упала до двухлетнего дна в 4,1%, ВВП замедляется, на рынке труда появляются трещины, а потребительские расходы остаются мягкими на фоне роста ставок по ипотеке. 

Торговый план по AUDUSD на неделю

Вкупе с перманентной слабостью китайской экономики это создает понижательное давление на австралийский доллар. Рост AUDUSD выглядит как технический отскок после стремительного обвала. Безусловно, дальнейшая судьба пары будет зависеть от данных, но пока отбой от сопротивлений на $0,6535, $0,6565 и $066 следует использовать для продаж «оззи».

Аналитика Litefinance