Мексиканский песо бьет рекорды. Прогноз USDMXN на месяц от 04.05.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Котировки USDMXN рухнули до минимальной отметки с 2017

Пока Банк Мексики думает об окончании цикла ужесточения денежно-кредитной политики, ФРС действует. Последнее заседание FOMC ослабило доллар и привело к проседанию USDMXN до самого дна за последние 6 лет. 

Фундаментальный прогноз по мексиканскому песо на месяц

Сильная валюта является отражением сильной экономики. Под ней, как правило, понимается экономика страны – главного торгового партнера. Давайте вспомним, как во второй половине 2020 блистали австралийский и новозеландский доллары, когда закрывшийся от пандемии Китай воспринимался как спасительная гавань. Как уверенно в 2023 чувствуют себя валюты Восточной Европы на фоне сумевшей избежать рецессии еврозоны и намерения ЕЦБ довести ставку по депозитам до 3,75%. Борьба песо за титул лучшей валюты года не была бы возможна, если бы не стоящие за плечами Мексики Штаты.

На самом деле экономика США производит двоякое впечатление. Замедление ВВП до 1,1% в первом квартале сопровождается впечатляющим ростом потребительских расходов. Снижение числа вакансий до минимальной отметки за два года – неожиданным ростом занятости от ADP. Проблемы деловой активности в производственном секторе с лихвой компенсируются успехами сферы услуг. Американская экономика двухскоростная. С одной стороны, она испытывает трудности из-за агрессивной монетарной рестрикции ФРС. С другой, продолжает восстанавливается после пандемии.

Штаты все еще крепко стоят на ногах, при этом страхи по поводу рецессии приводят к снижению доходности трежерис  и создают рай для carry трейдеров. Одним из главных бенефициаров является Мексика и ее песо, котировки которого достигли максимального уровня против доллара США с сентября 2017.

Динамика доходности облигаций США и Мексики

Источник: Trading Economics.

На долю Штатов приходится 83% мексиканского экспорта. Страна получает преференции благодаря огромным трансфертам работающих в США мексиканцев на родину и переносу американских производств на свою территорию. В результате ВВП вырос на 3,9% в первом квартале, превзойдя прогнозы экспертов, а положительное сальдо внешней торговли в марте достигло максимальной отметки с начала 2022. 

Сильная экономика, carry trade и эффективное управление инфляцией позволяют песо занимать вторую строчку в списке лучших исполнителей года на Forex после венгерского форинта. Укрепление валюты идет настолько стремительно, что Минфин заговорил о его влиянии на экспорт, отказавшись, тем не менее, указать уровни USDMXN, которые будут вызывать беспокойство правительства. Banxico же рассуждает об окончании цикла монетарной рестрикции на заседании 18 мая. 

Пока Банк Мексики думает, ФРС делает. После того как из текста сопроводительного заявления FOMC исчезла фраза, что некоторое дополнительное повышение ставок может быть уместно,  срочный рынок выдал 45%-ю вероятность их снижения в июне и 82% - в сентябре. Такие цифры не позволяют доллару США поднять голову.

Шансы на изменение ставки ФРС в сентябре

Источник: CME Group.

Торговый план по USDMXN на месяц

На самом деле комбинация крепко стоящей на ногах американской экономики и длительного пребывания ставки по федеральным фондам на одном и том же уровне идеальна для «медведей» по USDMXN. Продолжаем использовать откаты для продаж пары в направлении 17,5 и 17,1.

Аналитика Litefinance