Уже которую неделю USDJPY беспокоит тема валютных интервенций. Однако если внимательно изучить вопрос, станет понятно, что судьба пары в большей степени зависит от происходящих в США событий.
Фундаментальный прогноз по USDJPY на неделю
Осторожно, злая собака! Рынок боится переступать порог в 150 по USDJPY, опасаясь валютных интервенций. Исходя из непрекращающегося ралли доходности казначейских облигаций, крепких позиций доллара США и падения американских фондовых индексов, пара должна торговаться существенно выше. Однако когда Банк Японии стоит на страже, ни одна мышь не проскочит.
Несмотря на то, что правительственные чиновники больше беспокоятся о волатильности, а не о конкретном уровне валютного курса, а BoJ еще не задавал вопросы дилерам о стоимости иены, инвесторы уже трясутся от страха. USDJPY может резко просесть в мгновение ока, как это было в начале октября. Да, эффективность валютных интервенций в условиях самого широкого спреда доходности облигаций США и Японии за два десятилетия низка. Это доказывает возвращение пары к уровням, с которых начиналось вмешательство в жизнь Forex на $60 млрд. в 2022. Однако деньги на кону стоят реальные, и их можно запросто потерять.
Динамика дифференциала доходности облигаций США и Японии
Источник: Bloomberg.
Масла в огонь подливает близость заседания Банка Японии 31 октября, на котором, согласно инсайду Reuters, могут быть повышены прогнозы по инфляции. Рынок может посчитать это сигналом о скором начале нормализации денежно-кредитной политики, что станет отличной новостью для «медведей» по USDJPY. Рынок опционов намекает на скорый рост волатильности в преддверии важной встречи.
Динамика ожидаемой волатильности и USDJPY
Источник: Bloomberg.
Таким образом, инвесторы сидят на иголках, а крупные банки и инвестиционные компании спорят о будущем USDJPY. И разброс их мнений не был таким широким с 2016. Консенсус-оценка предполагает ослабление пары до 140 к концу первого квартала и 130 на финише 2024. Однако Goldman Sachs, Mizuho Americas, JPMorgan и Bank of America утверждают, что ралли пары продолжится.
В основе разницы во взглядах лежит судьба доллара США. «Быки» по USDJPY ставят на сохранение силы американской экономикой, на длительное удержание на плато ставки по федеральным фондам и на возможное ускорение инфляции. Они утверждают, что валютные интервенции имеют ограниченное влияние на пару, а в основе ее движения все равно будет разница в ставках центробанков. Напротив, «медведи» взяли на вооружение рецессию в США и связанный с ней «голубиный» разворот ФРС.
По мнению Bank of America, иена слишком тесно связана с циклами монетарной политики Федрезерва, чтобы двигаться на основании внутренних факторов. Пока не появятся признаки, что Джером Пауэлл и его команда готовы снизить ставку по федеральным фондам, USDJPY ничего не остается, кроме как двигаться вверх.
Торговый план по USDJPY на неделю
Успешный вход в лонги по доллару США против иены на откате к 147,3-147,8 позволяет нам спокойно относиться к страхам инвесторов попасть под каток валютной интервенции. У USDJPY все еще есть шансы выполнить таргет на 152, поэтому используем откаты для наращивания длинных позиций.
Аналитика Litefinance
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
