Иена напугала игроков. Прогноз по иене USDJPY на неделю от 09.10.2023: Провел ли BoJ валютную интервенцию?

Резкое падение USDJPY  напомнило прошлогодние валютные интервенции. Тем не менее, рынок настолько нервный, что причиной могло стать резкое сворачивание лонгов вблизи отметки 150. 

Фундаментальный прогноз по иене на неделю

А был ли мальчик? Резкое укрепления иены на старте октября позволило рассуждать о валютных интервенциях. Представители правительства и Банка Японии воздержались от комментариев, однако проседание USDJPY от 150 до 147,3 недвусмысленно намекает на вмешательство официального Токио в жизнь Forex. Впрочем, такая динамика пары может говорить о нервозности инвесторов на ее подходе к психологически важному уровню. 

Когда заместитель министра финансов по международным делам Масато Канда заявляет, что устойчивое падение иены спровоцирует валютную интервенцию, а USDJPY резко уходит вниз, волей-неволей думаешь, что слова правительства не расходятся с делом. Тем не менее, инвесторы привыкли верить цифрам, а не умозаключениям. Тот факт, что прогнозируемое BoJ увеличение профицита текущего счета на ¥10 млрд соответствовало прогнозам брокеров, говорит, что вмешательства в жизнь Forex не было. 

На мой взгляд, Банк Японии опустится до валютных интервенций, если USDJPY будет расти очень быстро в течение короткого периода времени. Текущая динамика пары свидетельствует об обратном. Имеет место устойчивая восходящая тенденция, а не всплеск волатильности. И BoJ прекрасно понимает, что сломать ее продажей валюты на $60 млрд, как это было в 2022, вряд ли получится. Пока доходность казначейских облигаций США будет расти, гринбэк продолжит сметать своих противников со своего пути. 

Динамика доходности облигаций США и Японии

Источник: Bloomberg.

Да, ставки по долговым обязательствам Страны восходящего солнца тоже растут, в том числе на ожиданиях отказа Банка Японии от контроля за кривой доходности. Однако ралли происходит не так быстро, как в Штатах. При этом BoJ периодически выходит на рынок с предложением о покупке облигаций. Так, на неделе к 6 октября объем заявки значительно превзошел рыночные ожиданий и составил ¥1,9 трлн. То есть Кадзуо Уэда и его коллеги показывают, что собираются и дальше придерживаться ультра-мягкой монетарной политики. Неудивительно, глядя на то, что реальная зарплата в Японии снижается 17-й месяц подряд. 

Дивергенция в монетарной политике ФРС и BoJ рискует усилиться, так как экономика США отметилась неожиданной силой. По итогам сентября занятость в Штатах выросла на 336 тыс, существенно превзойдя прогнозы экспертов Bloomberg. Если вместо рецессии или мягкой посадки с американской экономикой случится новый взлет, доллар продолжит доминировать на Forex. Никакими валютными интервенциями «медведей» по USDJPY не спасти. Вполне возможно, Банк Японии все-таки попробовал выйти на рынок на старте октября, однако убрался несолоно хлебавши. Неудивительно, что официальный Токио предпочитает молчать в тряпочку, были ли покупки иены или нет. 

Торговый план по USDJPY  на неделю

Для нас важнее, что проседание USDJPY к области 147,3-147,8 позволило удачно сформировать лонги. Как и отмечалось в предыдущем материале, если будет иметь место резкое движение пары вниз, можно смело покупать. Держим позиции с таргетом 152 и наращиваем на откатах.

Аналитика Litefinance