Отказавшись от политики отрицательных ставок, Банк Японии предстал перед рынками «голубем». SNB и вовсе снизил стоимость заимствований. В итоге иена и франк пошли ко дну. Из-за BoE к ним присоединился фунт. Торговый план по GBPUSD
Фундаментальный прогноз по фунту на неделю
Банк Англии срубил сук, на котором сидел фунт. С начала года стерлинг боролся с долларом США за лидерство в гонке валют G10 и даже некоторое время возглавлял ее благодаря ожиданиям, что BoE не будет торопиться с ослаблением денежно-кредитной политики. После его мартовской встречи такой позиции придерживаются исключительно «ястребы». «Голуби» и центристы подчеркивают, что для снижения ставки РЕПО не требуется падение инфляции до 2%. Это обстоятельство усиливает давление на GBPUSD и привело пару к месячному дну.
Банк Англии со своими прогнозами о замедлении инфляции до 2% во втором квартале, «голубиной» риторикой и отказом двух ястребов от идеи повышения ставки РЕПО стал настоящим бичом для фунта. Его заседание состоялось в неудачное время. В тот же день SNB неожиданно для финансовых рынков снизил ключевую ставку с 1,75% до 1,5%, подписав приговор франку. А намерение Банка Японии придерживаться ультра-мягкой монетарной политики на фоне отказа от отрицательных ставок утопило иену.
Инвесторы побежали к доллару США из-за массовой слабости его конкурентов. Шутка ли сказать, до мартовской встречи BoE срочный рынок рассчитывал на снижение ставки РЕПО в августе и 1-2 акта монетарной экспансии в 2024. После него ожидания старта сместились на июнь, а масштабы увеличились до 75 б.п. Они такие же как для ФРС. Неудивительно, что переоценка ценностей обрушила котировки GBPUSD.
Динамика рыночных ожиданий по масштабам монетарных экспансий
Источник: Bloomberg.
В один прекрасный момент деривативы выдали 20%-ю вероятность, что Банк Англии ослабит денежно-кредитную политику на своей следующей встрече по сравнению с 10% для Федрезерва и ЕЦБ. Стерлинг тут же почувствовал себя не в своей тарелке и просел как в отношении доллара США, так и в отношении евро.
Динамика шансов на снижение ставок
Источник: Bloomberg.
Ситуацию спасла Кэтрин Манн. Член MPC заявила, что рынок чересчур самоуверен по поводу трех актов монетарной экспансии в 2024. Банк Англии вряд ли сделает первый шаг до того, как его сделает ФРС, так как базовая инфляция в Британии выше, чем в США. Такая риторика позволила деривативам уменьшить вероятность старта цикла ослабления денежно-кредитной политики BoE в июне с 65% до 54%. Шансы августа выше – 84%.
Тем не менее, нужно понимать, что Кэтрин Манн – «ястреб», которая совсем недавно голосовала за повышение ставки РЕПО. Монетарную политику творят «голуби» и центристы. При этом прогноз Capital Economics, что инфляция в Британии может рухнуть ниже 2% уже в апреле и до 0,5% к концу года, делает позиции Банка Англии максимально некомфортными. Как бы он не стартовал раньше всех остальных, что превратит стерлинг из прекрасного лебедя в гадкого утенка.
Торговый план по GBPUSD на неделю
В таких условиях стратегия продаж GBPUSD остается в силе. Сформированные от 1,276 шорты следует удерживать и периодически наращивать. Например, в случае ускорения американского PCE или в случае прорыва поддержек на 1,259 и 1,2575. В качестве целевых ориентиров нисходящего движения выступают отметки 1,25 и 1,238.
Аналитика Litefinance
Новости
Фотогалерея
Клубы
Каталог
Оставить отзыв
Пользователи
Объявления
Хостинг
Технический анализ
Конкурсы фото
ПОЛНЫЙ СПИСОК
Блоги
