Фунт удивлен наглостью противника. Прогноз GBPUSD на неделю от 12.09.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Вина за неудачи GBPUSD лежит на долларе США.

Стерлинг пытается играть при помощи старых козырей, однако ничто не вечно под луной. Экономика Британии теряет пар, а зарплаты замедляются. Чем не повод ускорить процесс снижения ставки РЕПО? Торговый план по GBPUSD.

Ключевые факты

Экономика Британии может потерять лидерство в G7.

Рынки чересчур оптимистичны относительно медлительности BoE.

Переоценка взглядов на судьбу ставки ФРС тянет GBPUSD вниз.

Фунт рискует упасть к $1,295 в ближайшее время. 

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю 

Пока «быки» по GBPUSD зубами держатся за идею более медленного ослабления денежно-кредитной политики Банка Англии по сравнению с ФРС, пара падает из-за переоценки рисков. Статистика по рынку труда и инфляции доказала, что экономика США продолжает стоять на прочной основе, в то время как разочаровывающие данные по ВВП Туманного Альбиона за июль снижают шансы, что показатель продолжит разгоняться в третьем квартале. Если так, то позиции фунта выглядят все более шаткими. 

Когда экономика растет самыми быстрыми темпами среди стран G7, инфляция услуг и темпы роста зарплат высоки, Банку Англии трудно найти причины для похода по дороге монетарной экспансии с той же скоростью, что и ФРС. Срочный рынок ожидает снижения ставки РЕПО на 40 б.п в 2024, что существенно меньше, чем 100 б.п для ставки по федеральным фондам. 49 из 65 экспертов Reuters прогнозируют еще один шаг от BoE в 2024, оставшиеся 16 видят два шага. Предпочтение отдается ноябрю. 

Оптимизм похвален, однако появляются признаки, что ситуация не так хороша, как кажется. После нулевого прироста ВВП Британии в июле, JP Morgan и Deutsche Bank отказались от идеи разгона экономики в третьем квартале. Она может потерять пар и упустить лидерство в G7.  

Динамика экономики Британии

Источник: Bloomberg.

Замедление средних зарплат до двухлетнего дна заставляет Банк Англии напрячься. Инфляция в Туманном Альбионе коснулась таргета в 2% в мае-июне, а затем ускорилась до 2,2% в июле. Однако если она не будет питаться за счет рынка труда, стать на якорь станет проще. В таких условиях логично было бы рассмотреть более быстрое снижение ставки РЕПО, чтобы страна не скатилась в дефляцию. Тем более, что фискальная консолидация от нового правительства Лейбористов будет тормозить цены. 

Динамика зарплат в Британии

Источник: Bloomberg.

Жить прошлым опасно. Пока инвесторов не настигло послевкусие по поводу самого быстрого экономического роста Туманного Альбиона в G7, однако рано или поздно оно придет. Рынок начнет переоценивать скорость монетарной экспансии Банка Англии, что ударит по фунту. Пока же GBPUSD идет вниз, так как пересмотр взглядов на судьбу ставки по федеральным фондам идет полным ходом. 

В момент выхода в свет данных по американской занятости за август шансы на агрессивный старт монетарной экспансии ФРС в полбалла в сентябре поднимались выше 50%. К исходу второй недели осени они упали до 13%. О рецессии на Forex говорят все меньше, о мягкой посадке – все чаще. В итоге доллар США восстал из пепла. Тем более, что на руку гринбэку играет неопределенность по поводу исхода президентских выборов.  

Торговый план по GBPUSD на неделю

Таким образом, атаки «медведей» по GBPUSD обусловлены переоценкой рыночных взглядов на судьбу ставки по федеральным фондам. Первый таргет на 1,3020 по ранее сформированным шортам был достигнут, на очереди второй на 1,295. Рекомендация – продавать.

Не является ИИР

Источник Litefinance