Фунт своего не упустит. Прогноз GBPUSD на сегодня 05.01.2024: Краткосрочный фундаментальный анализ. GBPUSD отступает, но не сдается

Будет ли реализован прогноз экспертов Reuters в 1,29 по GBPUSD к концу 2024? Пока пара идет на коррекцию, что связано с переоценкой рыночных ожиданий. Ее судьба будет зависеть от данных по занятости в США.

Фундаментальный прогноз по фунту на сегодня

Фунт развалится. Заявление крупнейшего в Европе управляющего активами Amundi звучит очень грозно. По мнению компании, Банк Англии будет удерживать ставку РЕПО на повышенном уровне, и экономика Британии с этим не справится. Лично у меня это вызывает аналогии с началом прошлого года. Тогда BoE прогнозировал длительную рецессию на протяжении пяти кварталов, и судьба GBPUSD висела на волоске. По факту стерлинг стал вторым лучшим исполнителем G10 в 2023 после франка. Только в ноябре-декабре он прибавил 4,7% по отношению к доллару США. История повторяется?

На самом деле призывы Amundi продавать фунт идут в разрез с мнением большинства. Консенсус-прогноз экспертов Reuters предполагает рост котировок GBPUSD до 1,29 к концу 2024, что почти на 2% выше текущих уровней. В основе данной оценки лежат более устойчивая экономика Британии, чем в настоящее время предполагается, а также медлительность Банка Англии.

Несмотря на замедление инфляции до 3,9% в ноябре, показатель выше, чем в США и еврозоне. Это позволяет срочному рынку прогнозировать старт цикла ослабления денежно-кредитной политики BoE в мае по сравнению с мартом у ФРС и мартом-апрелем у ЕЦБ. Ожидается, что Лондон снизит ставки на 140 б.п. в 2024, в то время как Вашингтон и Франкфурт – на 150 б.п.

Динамика рыночных ожиданий по ставкам центробанков

Источник: Reuters.

Судя по деловой активности, экономика Британии выглядит существенно лучше европейской. И пусть ее ВВП проигрывает американскому, дивергенция в экономическом росте должна сокращаться. Замедление валового внутреннего продукта США лишит доллар важного козыря – американской исключительности, и будет поддерживать «быков» по GBPUSD в среднесрочной перспективе.

Поводом для оптимизма в отношении стерлинга являются его все еще низкий взвешенный по торговле курс, что подставляет плечо британскому экспорту, а также статус про-циклической валюты. Если мировая экономика продолжит восстанавливаться, это благоприятно отразиться на GBPUSD.

Динамика взвешенного по торговле курса фунта

Источник: Bloomberg.

Вместе с тем, в основе ралли анализируемой пары в ноябре-декабре в первую очередь лежало улучшение глобального аппетита к риску. Рождественский взлет американских фондовых индексов не оставлял «медведям» шансов. Они сумели зализать раны после того, как рынок стал пересматривать свои взгляды. Переоценка ценностей приводит к коррекции долларовых пар. И медлительность Банка Англии стерлингу не помогает. 

Торговый план по GBPUSD на сегодня

Ситуация рискует усугубиться, если статистика по занятости вне сельскохозяйственного сектора США за декабрь продемонстрирует существенные отклонения от прогноза экспертов Reuters в +170 тыс. В этом случае GBPUSD следует продавать по рынку. Лишь близкие к оценкам специалистов фактические данные позволят покупать фунт на прорыве сопротивлений на $1,267 и $1,268.

Аналитика Litefinance