Главная → АНАЛИТИКА → Фундаментальный анализ

Фунт рухнул со скалы. Прогноз GBP/USD на неделю от 03.10.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Геополитика подлила масла в огонь продаж GBPUSD

3 октября 2024 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Экономика Британии не так сильна, как предполагалось. Лейбористы не смогли придать ей импульс, а ухудшение глобального аппетита к риску на фоне конфликта на Ближнем Востоке нанесло удар по GBPUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

Скорое повышение налогов оказывает давление на фунт.

Лейбористам не удалось улучшить отношения с ЕС.

Стерлинг страдает от ухудшения глобального аппетита к риску.

Возвращение GBPUSD выше 1,315 – повод для покупок.

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

От великого до смешного один шаг. Фунт из всеобщего любимчика превратился в изгоя. Пара GBPUSD рухнула на фоне эскалации геополитического конфликта на Ближнем Востоке, неторопливости ФРС и не такого оптимистичного будущего экономики Британии, как предполагалось. Во втором квартале она замедлилась с 0,7% до 0,5%, а не до 0,6%, как предполагала первая оценка. Причем уровень сбережений домохозяйств подскочил с 8,9% до 10%, максимальной отметки с 2021.

В апреле-сентябре стерлинг чувствовал себя королем на Forex. Он вернулся к максимальным отметкам за 2,5 года, а от уровней исторических минимумов осенью 2022 подскочил на 30% по отношению к доллару США. До отметок, имевших место до Brexit, еще далеко, однако управляющий активами Columbia Threadneedle Investments прогнозирует, что в 2025 котировки GBPUSD взлетят к 1,5.

Динамика фунта до Brexit и после

Источник: Bloomberg.

В основе ралли фунта лежали ускорение экономики Британии, которая в первом полугодии оказалась лучшей в G7, разные скорости монетарной экспансии ФРС и Банка Англии, а также активное использование в сделках carry trade.

Деривативы ожидали снижения ставки РЕПО до 4,3% через 6 месяцев. К тому моменту ставка по федеральным фондам должна была опуститься до 3,5%. Однако для устойчивого роста валюта должна иметь более оптимистичные перспективы в экономике. Несмотря на резвый старт, о Британии этого не скажешь.

Была надежда на улучшение отношений с ЕС после победы Лейбористов на выборах. Однако первые переговоры подтвердили, что на самом деле Лондон не знает, чего хочет. Британия намерена оставаться вне единого рынка и таможенного союза, что затрудняет диалог. Рост сбережений говорит о страхе домохозяйств перед будущим. При этом уровень пессимизма бизнеса достиг максимальных отметок с конца 2022. Компании опасаются, что охлаждение рынка труда и озвученное 30 октября Лейбористами повышение налогов перекроют кислород ВВП.

Динамика потребления и сбережений в США и Британии

Источник: Bloomberg.

Напротив, американская экономика, согласно опережающему индикатору от ФРБ Атланты, готова расшириться в третьем квартале на 3,1%. Монетарная экспансия ФРС будет идти не так быстро, как можно было предположить, глядя на старт. Более того, рост спроса на доллар США как актив-убежище на фоне эскалации на Ближнем Востоке подрезал крылья покупателям GBPUSD.

Ухудшение глобального аппетита к риску заставляет carry-трейдеров сбрасывать фунт с рук. И пока риски войны между Израилем и Ираном велики, этот процесс будет продолжаться.

Торговый план по GBPUSD на неделю

Лишь слабая статистика по американскому рынку труда и символический ответ Иерусалима с последующей деэскалацией конфликта помогут GBPUSD нащупать дно. Возвращение пары выше 1,315 станет поводом для покупок.

Аналитика Litefinance