Фунт остался с носом. Прогноз GBPUSD на неделю от 08.02.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Музыка на улице GBPUSD играла недолго

Если Банк Англии внушил оптимизм поклонникам GBPUSD, то сильная статистика по американской занятости его развеяла. Большее, на что может после этого рассчитывать стерлинг, - это коррекция? 

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

Заседание Банка Англии и отчет о рынке труда США за январь заставили GBPUSD прокатиться на американских горках. Эндрю Бэйли и его коллеги предстали перед рынками как большие «ястребы», чем ожидалось, что сместило сроки старта монетарной экспансии на более поздний период, уменьшило ее предполагаемые масштабы и помогло фунту. Однако стремительное укрепление гринбэка против основных мировых валют после впечатляющие роста занятости оставило стерлинг с носом. Сможет ли он вернуться в торговый диапазон $1,265-1,275? 

Поклонников GBPUSD впечатлил не только факт, что два члена MPC проголосовали за повышение ставки РЕПО с 5,25% до 5,5%, а центробанк предположил в своем прогнозе, что высокая инфляция может вернуться, но и риторика Эндрю Бэйли. Глава BoE заявил, что пока у него не появится уверенности в приближении инфляции к таргету в 2%, ни о каком ослаблении денежно-кредитной политики и речи быть не может.  

Прогнозы Банка Англии по инфляции

Источник: Bloomberg.

В результате деривативы снизили ожидания масштабов монетарной экспансии Банка Англии до 100 б.п в 2024 и переместили предполагаемые сроки ее старта на июнь. Они выдают 61% вероятность, что первый шаг BoE сделает именно в этом месяце. Неудивительно, что котировки GBPUSD подпрыгнули выше 1,275. Однако музыка на улице «быков» играла недолго. 

Да, судя по более медленному снижению темпов роста средних зарплат в Британии и тому факту, что инфляция там выше, чем в других развитых странах, фунт будет извлекать выгоду из неторопливости Банка Англии на среднесрочном горизонте инвестирования. Однако краткосрочно из-за сильной экономики США на Forex доминирует доллар. 

Динамика средних зарплат в развитых странах

Источник: Financial Times.

Рынки были чересчур по-«медвежьи» настроены в отношении гринбэка в конце 2023, ожидая замедления американского ВВП. Однако судя по последним данным, Штаты вместо мягкой посадки идут на взлет, что вынуждает ФРС придерживаться политики длительного удержания ставки по федеральным фондам. Вместо ожидаемых на финише декабря шести актов монетарной экспансии в 2024, деривативы сигнализируют о четырех. Это усиливает спрос на доллар США как доходную валюту. 

Именно этим объясняется совместное ралли S&P 500 и индекса USD. Обычно улучшение глобального аппетита к риску, связанное с ростом рынка акций, мешает активам-убежищам. К их числу относится и гринбэк. Однако длительность удержания ставки по федеральным фондам на высоком уровне делает его доходной валютой, которые укрепляются вместе с широким фондовым индексом. 

Торговый план по GBPUSD, GBPCHF и EURGBP на неделю

К их числу относится и фунт, поэтому тот факт, что он преследует доллар США в гонке денежных единиц G10, не должен вызывать удивление. Озвученная ранее стратегия покупок GBPCHF и продаж EURGBP с таргетами на 1,123 и 0,84 неплохо отрабатывает. Что касается GBPUSD, то в краткосрочной перспективе пара продолжит находиться под давлением, поэтому отбой от сопротивлений на 1,264 и 1,2665, либо возвращение ниже поддержки на 1,26 следует использовать для продаж.

Аналитика Litefinance