Фунт не пойдет на поводу у политиков. Прогноз GBPUSD на неделю от 19.04.2024: Банк Англии примет решения независимо от выборов в парламент

Если бы BoE начал снижать ставки в преддверии парламентских выборов в Британии, его бы обвинили в поддержке партии власти. Однако независимость центробанка позволяет ему жить своим умом. Торговый план по GBPUSD.

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

Пока ФРС второй раз за менее чем полгода совершает разворот, Банк Англии утверждает, что все идет по плану. По мнению Джерома Пауэлла, для победы над инфляцией денежно-кредитная политика должна оставаться сдерживающей на протяжении более длительного периода времени. Эндрю Бэйли, напротив, потирает руки и заявляет, что в ближайшие месяцы инфляция серьезно замедлится, это соответствует прогнозам BoE.  Разные настроения банкиров создают попутный ветер для «медведей» по GBPUSD.

Если охлаждение рынка труда Британии в виде более высокого роста безработицы в 4,2%, чем прогнозировали эксперты Bloomberg, и замедления средних зарплат негативно отразилось на курсе стерлинга, то данные по инфляции позволили ему поднять голову. Потребительские цены в марте замедлились до 3,2%, базовая инфляция – до 4,2%, цены на услуги – до 6%. Инвесторы рассчитывали увидеть меньшие цифры и тут же сместили сроки старта монетарной экспансии BoE на ноябрь. Деривативы рассчитывают увидеть второе снижение ставки РЕПО в 2024 с вероятностью 50 на 50.

Динамика рыночных ожиданий снижения ставки РЕПО

Источник: Bloomberg.

Увы, но спич Эндрю Бэйли разочаровал «быков» по GBPUSD. Если инфляция действительно двигается так, как предусматривают прогнозы Банка Англии, в скором времени мы увидим ее ниже 2%. Значит, рынкам придется менять свои взгляды на сроки и скорость ослабления денежно-кредитной политики. К тому же глава BoE подчеркнул разную природу британской и американской инфляции. По его словам, внутренний спрос в США сильнее, что увеличивает риски ускорения CPI в Северной Америке. 

Динамика инфляции в США и Британии

Источник: Financial Times.

Одним из факторов, которые могли бы сдержать намерение Банка Англии снизить ставки, являются парламентские выборы. По словам премьер-министра Риши Сунака, они, вероятнее всего, пройдут во второй половине 2024. Канцлер Джереми Хант говорил об октябре. Если BoE ослабит денежно-кредитную политику, на рынке будут говорить о его поддержке партии власти. Тем не менее, исследование Bloomberg не находит связи между вердиктами центрбанка и выборами с 1997. Все решения принимались во благо экономике. 

На мой взгляд, инвесторы переоценивают терпение Банка Англии. Вероятнее всего, он стартует раньше ФРС. Если так, то нисходящий тренд по GBPUSD продолжится. На руку «медведям» играет и рост геополитической напряженности на Ближнем Востоке. Нападение Израиля на Иран, скорее всего, вызовет ответную реакцию, что будет поддерживать спрос на доллар США как актив-убежище на протяжении долгого времени. 

Торговый план по GBPUSD на неделю

Именно благодаря эскалации конфликта, «медведям» по GBPUSD удалось выполнить первый из двух ранее обозначенных таргетов по коротким позициям на 1,24 и 1,23. Затем последовал закономерный откат. Тем не менее, слабость британской экономики и связанные с ней опережающие действия Банка Англии в монетарной политике, а также высокие геополитические риски диктуют необходимость возобновить продажи пары.

Аналитика Litefinance