Фундаментальный прогноз валютного рынка на 21.03.2016: Новый вектор Федрезерва

На прошлой неделе в ФРС решили не оставаться в стороне от модных монетарных тенденций и тоже выдали весьма неожиданную пищу для размышлений всем участникам рынков. Дело в том, что ранее как-то считалось, что ведомство Джанет Йеллен уже взяло курс на повышение ставок, вопрос был лишь в скорости движения в рамках данного вектора. Однако после комментариев Йеллен на пресс-конференции стало понятно, что Федрезерв при необходимости не исключает и возможного понижения ставок, а никакого пути на повышение вообще пока нет.

В общем, хоть какая-то предсказуемость в монетарной политике, которой пытались добиться в ФРС весь прошлый год, "накрылась медным тазом". Более того: если раньше регулятор привязывал свои дальнейшие действия к каким-то макроэкономическим данным, будь то параметры рынка труда или показатели инфляции, то теперь всё становится гораздо "веселее", поскольку теперь дальнейшие шаги Федрезерва зависят от "ожидаемых условий в экономике". Занавес.

Нечто подобное мы уже видели в бытность Бена Бернанке на посту главы ФРС. Когда статистика вплотную подобралась к целевой и пришла пора сворачивать количественное смягчение, регулятор ещё почти полгода на каждом заседании "мариновал" общественность своими сомнениями в устойчивости достигнутых уровней, чуть не выпав из "окна" возможностей по выходу из программы. Нечто подобное возможно и на этот раз, поскольку, не решившись пойти на "полноценный" цикл повышения ставок, Джанет Йеллен имеет все шансы столкнуться с новой волной проблем в экономике, что попросту не позволит ей поднимать ставку дальше.

Попутно ФРС обновила и свои экономические прогнозы, сократив возможные повышения ставки в текущем году с четырёх до двух. Собственно, именно эта часть решений и была ожидаемой рынками. Более того: картина складывается весьма парадоксально, поскольку ещё в начале года царило мнение, что мы можем и вовсе не увидеть повышения ставок из-за резкого смягчения политики ЕЦБ и Банка Японии, которые в течение последнего месяца успели понизить свои ставки. И вот теперь ФРС говорит, что ставки повышать вполне может, но подаёт это "под таким соусом", что доллар от этого не укрепляется совсем.

Причём, если ранее во всём этом сложном всемирном монетарном уравнении позиция ФРС была более-менее понятной, то теперь всё на порядок усложнилось. Входящий поток макроэкономической статистики теперь не может служить ориентиром для дальнейших действий регулятора. Вот и получается, что (фактически, вынужденно) регулятор оставляет себе жизненно важное пространство для манёвра, но попутно ещё сильнее повышает риски из-за расширения своими действиями глобальной неопределённости.

Как видно на графике, движение вверх, вызванное неожиданным "разворотом" ФРС, уже себя практически исчерпало. В дальнейшем, вероятно, нас ждёт продолжение консолидации в границах уже заданного ранее флета. Поскольку цена в настоящее время торгуется вблизи его верхней границы, то вполне возможным представляется как минимум краткосрочное снижение евродоллара, но теперь о возобновлении нисходящего тренда или о его сломе речи пока не идёт.

Автор Станислав Коваль

Аналитический отдел компании RoboForex

Дмитрий Аракчеев

Внимание!

Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. Компания RoboForex не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Торгуйте валютами на бинарных опционах без вложений!