Фундаментальный прогноз валютного рынка на 11.03.2016: Кто главный центробанк?

Складывается такое ощущение, что ведущие мировые центробанки начали какое-то негласное соревнование, выясняя, кто из них способен принять наиболее неожиданное для широкой публики решение. Не так давно Банк Японии буквально огорошил финансовую общественность решением об отрицательной ставке, в прошлые годы швейцарский регулятор дважды принимал решения, которые приводили к каким-то невероятным движениям на валютном рынке.

После вчерашних решений ЕЦБ уже вряд ли у кого-то повернётся язык упрекнуть Марио Драги в бездействии. По сути, последнее заседание регулятора стало одним из самых “плодоносных”. ЕЦБ обнулил основную ставку, депозитная ставка загнана в ещё больший "минус", а объём ежемесячных покупок активов возрос до 80 млрд евро. Видимо, подумав, что этого будет недостаточно, в ЕЦБ решили включить в своё QE корпоративные облигации, а также анонсировали новые раунды LTRO.


Казалось бы, о таком "медведи" даже и мечтать не могли. Ходили, конечно, слухи, что ЕЦБ "побаивается" возвращения дефляции, но такая решимость стала неожиданной для всех. Вполне понятная реакция рынка в виде падения евродоллара "наткнулась" на слова Марио Драги на последовавшей за объявлением решения пресс-конференции. Всего лишь одной фразой, смысл которой сводился к тому, что данное понижение, вероятно, последнее, господин Драги отправил "медведей" на самую настоящую рыночную "бойню".


Причём эти слова Драги неправильными считать крайне сложно, если вообще возможно. Вряд ли кто-то мог представить, что ЕЦБ пойдёт на движение ключевой ставки в сторону минусовых значений. Дальнейшее углубление депозитной ставки в рамках отрицательной зоны может обернуться проблемами в банковском секторе. Более того: Драги ещё в самом начале пресс-конференции отметил, что ставки будут низкими "в течение длительного периода времени".


За примером подобной политики далеко ходить не надо - ФРС годами держала ставку на минимальном уровне, и как-то все понимали, что ещё глубже её двигать вряд ли будут. Следовательно, теперь главным вопросом станет, когда же ЕЦБ начнёт повышать свои ставки обратно. Именно поэтому вчерашний "феерично-истерический" рост евродоллара почти наверняка сменится дальнейшем движением пары по основному, "медвежьему" тренду.

Кроме того остаётся так же неясным, когда ФРС продолжит свою ставку повышать. Поскольку, как показало вчерашнее заседание ЕЦБ, рынком движут в значительной мере ожидания, то нарастающее ожидание повышения ставки ФРС в июне и готовность ЕЦБ держать свои ставки низкими долго может как раз-таки и поддержать продолжение нисходящего тренда. Во всяком случае, пока расхождение между векторами ЕЦБ и ФРС сохраняется, разворот тренда мы вряд ли увидим.

Автор Станислав Коваль

Аналитический отдел компании RoboForex

Дмитрий Аракчеев

Внимание!

Прогнозы финансовых рынков являются частным мнением их авторов. Текущий анализ не представляет собой руководство к торговле. Компания RoboForex не несёт ответственности за результаты работы, которые могут возникнуть при использовании торговых рекомендаций из представленных обзоров.

Торгуйте валютами на бинарных опционах без вложений!