Главная → АНАЛИТИКА → Фундаментальный анализ

Евро выполняет обещание. Прогноз EURUSD на 06.06.2024: Краткосрочный фундаментальный анализ. ЕЦБ намерен снизить ставки

6 июня 2024 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

Еще в апреле Европейский центробанк обещал, что ослабит денежно-кредитную политику на следующей встрече. Пришло время выполнять обязательства. В теории, это должно привести к падению EURUSD. Однако пара растет. Почему? Торговый план.

Фундаментальный прогноз по евро на сегодня

Все 82 опрошенных Reuters эксперта прогнозируют, что ЕЦБ снизит ставку по депозитам с 4% до 3,75% на заседании 6 июня. Однако не все считают это хорошей идеей. Algebris Investments называет такой вердикт политической ошибкой, а JP Morgan считает действия центробанка страшно поспешными. ЕЦБ присоединяется к клубу регуляторов из Швейцарии, Швеции и Канады, которые уже начали циклы монетарных экспансий. Но в отличие от рухнувших франка и кроны, котировки EURUSD растут.

Динамика ставок центробанков

Источник: Financial Times.

В предыдущих случаях ослабление денежно-кредитной политики было спровоцировано кризисами или серьезным замедлением экономики еврозоны. Так было после краха Lehman Brothers в 2008. В 2011 ЕЦБ бросил спасательный круг утопающей Греции, а в 2019 снизил ставки в ответ на замедление ВВП и падение инфляции ниже таргета. В 2024 ситуация в корне отличается. Экономика набирает обороты.

По мнению инвесторов, ЕЦБ снижает ставки потому, что обещал. На предыдущей встрече между «голубями» и «ястребами» был достигнут компромисс в виде явного сигнала на ослабление денежно-кредитной политики в июне. Любопытно, что это обещание наряду с сильным рынком труда и ростом реальных доходов населения стало одним из драйверов ускорения ВВП валютного блока. Оно помогло снизить стоимость ипотечных и корпоративных кредитов.

Неудивительно, что эксперты Bloomberg ставят на повышение прогнозов ВВП еврозоны на июньской встрече ЕЦБ. Если центробанк поднимет оценки и базовой инфляции, то это станет сигналом об ужесточении условий снижения ставки по депозитам. Это станет катализатором ралли EURUSD.

Прогнозы по экономике еврозоны и шансы их изменения

Источник: Bloomberg.

Таким образом, Кристин Лагард и ее коллеги улучшили состояние здоровья экономики ЕС, расширение которой создает попутный ветер для евро. Если в 2023 европейский ВВП расширился на 0,4%, то его американский аналог – на 2,5%. Судя по динамике индексов менеджеров по закупкам, оба показателя во втором квартале вырастут на 1,3%. По мнению BNP Paribas, пик расхождения в росте между США и Европой остался позади. Если так, то EURUSD вряд ли вернется к отметке 1,06 в ближайшие несколько месяцев. Если не лет.

Если, конечно, на рынках не произойдет серьезных потрясений. 25-й рекордный максимум S&P 500 и падение доходности казначейских облигаций к минимальным отметкам за два месяца создают благоприятные условия для EURUSD. Однако политические потрясения, включая президентские выборы в США, могут изменить расстановку сил. Впрочем, сейчас инвесторы смотрят в одну точку – на Кристин Лагард. От нее ждут подсказок о будущих действиях ЕЦБ.

Торговый план по EURUSD на сегодня

Улучшение прогнозов по ВВП и инфляции еврозоны вместе с заявлениями о медленном ослаблении денежно-кредитной политики позволит EURUSD продолжить ралли в направлении 1,108. Поводом для наращивания ранее сформированных лонгов станет прорыв сопротивлений на 1,0905 и 1,0915.

Аналитика Litefinance