Евро воскреснет из мертвых? Прогноз EURUSD на неделю от 19.02.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Может ли слабость «быков» по EURUSD остановить ралли?

Если инфляция в Европе достигнет пика раньше, чем в США, ЕЦБ пропустит ФРС на старте монетарной экспансии. С учетом завершения пересмотра рыночных взглядов на судьбу ставки Федрезерва, это чревато консолидацией EURUSD. Торговый план EURUSD.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Неспособность «медведей» по EURUSD развить атаку после публикации статистики по ценам производителей в США свидетельствует, что пересмотр рыночных ожиданий насчет судьбы ставки по федеральным фондам уже произошел. Американский доллар лишился своего главного козыря, и теперь его ждет консолидация. В лучшем случае. 

Высокая инфляция в сфере услуг подтолкнула цены производителей вверх. PPI вырос на 0,3% м/м и на 0,9% г/г, базовый индикатор – на 0,5% м/м и 2% г/г. Их динамика подтверждает сложившееся после релиза данных по CPI мнение, что прогресс в области дезинфляции приостановился, и ФРС может позволить себе подождать чуть дольше, чем ожидалось в начале года. Срочный рынок прогнозирует: первый акт монетарной экспансии состоится в июне, а ее масштабы оцениваются в менее чем 100 б.п. Это практически полностью соответствует декабрьским прогнозам FOMC. 

Динамика прогнозов по ставке ФРС

Источник: Bloomberg.

На старте января инвесторы были уверены, что ФРС снизит стоимость заимствований на 150 б.п. до 4% и начнет это делать в марте. Изменение их мировоззрения привело доллар США к лидерству в гонке валют G10. Однако к середине февраля рынок вынужден согласиться с центробанком, в результате «медведи» по EURUSD лишились своего главного козыря. Тем более, что чиновники FOMC не отказываются от своих декабрьских прогнозов. По словам президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика, ослабление денежно-кредитной политики начнется летом. А его коллега из ФРБ Далласа Мэри Дейли соглашается, что сценарий с тремя снижениями ставки по федеральным фондам в 2024 является базовым.

Таким образом, доллар США уже не получает поддержки от пересмотра рыночных взглядов, однако может ли такая слабая валюта как евро начать расти на таком фоне? Почему бы и нет? Массовые опросы менеджеров по закупкам в производственной сфере в различных странах могут указать на начало восстановления в феврале после того, как сектор нащупал дно в январе. Евро является про-циклической валютой и позитивно реагирует на хорошие новости от мировой экономики.

Динамика глобальной деловой активности

Источник: Bloomberg.

По мнению чиновника ЕЦБ Изабель Шнабель, инфляция в еврозоне может вырасти раньше, чем это произойдет в США. Причина — низкая производительность. Работники получают большие деньги, а ВВП растет медленнее. Из-за этого компании вынуждены перекладывать высокие цены на потребителей. В результате Европейский центробанк рискует повторить ошибки 1970-х больше, чем ФРС. Если ЕЦБ начнет снижать ставки в сентябре, EURUSD подрастет.

Торговый план по EURUSD на неделю

Неспособность доллара США воспользоваться сильной статистикой по PPI усиливает риски консолидации основной валютной пары. При этом прорыв сопротивления на 1,079 может стать основанием для покупок EURUSD.

Аналитика Litefinance