Главная → АНАЛИТИКА → Фундаментальный анализ

Евро в шоке. ЕЦБ пойдет по стопам ФРС? Прогноз EURUSD на неделю от 15.10.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Европейский центробанк приготовил сюрприз

15 октября 2024 - Администрация социальной сети OSOBYE RU

ЕЦБ не должен допустить сползания еврозоны в дефляцию, с которой боролся на протяжении десятилетия до пандемии. Все меры хороши. Почему бы не воспользоваться резким снижением ставок? Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.

Ключевые события

ЕЦБ может снизить ставку по депозитам на 50 б.п.

Европейский центробанк должен предотвратить дефляцию.

При определенных условиях ФРС поставит цикл монетарной экспансии на паузу.

Сформированные от 1,12 и ниже шорты по EURUSD следует наращивать.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Если ФРС огорошила финансовые рынки снижением ставки по федеральным фондам на 50 б.п, то почему бы и ЕЦБ не сделать то же самое? В преддверии сентябрьского заседания FOMC мало кто ожидал такого стремительного старта. Накануне встречи Управляющего совета снижение ставки по депозитам с 3,5% до 3,25% также считается решенным вопросом. Однако слухи, что Европейский центробанк может пойти на больший шаг, опустили котировки EURUSD ниже 1,09.

На протяжении десятилетия до пандемии, которое нередко называют потерянным для Европы, ЕЦБ предпринимал титанические усилия для борьбы с дефляцией. На протяжении 93 из 120 месяцев до июля 2021 потребительские цены находились ниже таргета в 2%. Центробанк был вынужден пойти на нетрадиционные меры в виде масштабных программ количественного смягчения и внедрения отрицательных ставок.

Динамика европейской инфляции

Источник: Financial Times.

Не было бы счастья, да несчастье помогло. COVID-19 стал спасательным кругом для Франкфурта. Перебои в цепочках поставок взвинтили инфляцию выше 10%, а ЕЦБ получил возможность быстро поднять стоимость заимствований до 4%. В 2024 центробанк ее уже дважды снизил, но глядя на стремительное возвращение CPI к режиму дефляции, понимаешь, что этого явно недостаточно.

Слабость экономики еврозоны налицо, и ситуация может быть еще хуже, если к власти придет Дональд Трамп. Торговые войны больно ударят по ориентированному на экспорт валютному блоку, а намерение республиканца завершить войну в Украине чревато прекращением помощи Киеву, которую ЕС придется доставать из своего кармана.

Возвращения к дефляции никто не хочет, и ЕЦБ не должен этого допустить. Выход только один – ускорить ослабление денежно-кредитной политики, в том числе путем снижения ставки по депозитам на 50 б.п. 17 октября.

Динамика и прогнозы по европейскому CPI

Источник: Financial Times.

ФРС, напротив, намерена замедлить шаг. По словам Кристофера Уоллера, центробанк должен действовать более осторожно после решительного шага в сентябре. Если инфляция опустится ниже таргета в 2%, а рынок труда существенно ослабнет, тогда можно ускорить цикл монетарной экспансии. Напротив, более сильный потребительский спрос или шок предложения, по словам авторитетного чиновника FOMC, заставят Федрезерв поставить на паузу ослабление денежно-кредитной политики.

Слухи, что ставка по федеральным фондам может застыть на плато, потрясли инвесторов не меньше, чем разговоры о снижении ЕЦБ стоимости заимствований на полбалла в октябре. EURUSD продолжила пике, и пока у «быков» мало шансов для контратаки. По меньшей мере, до оглашения вердикта Европейского центробанка евро будет под давлением.

Торговый план по EURUSD на неделю

В таких условиях сформированные выше 1,12 и от 1,1045 короткие позиции по EURUSD следует удерживать и наращивать на откатах.

Аналитика Litefinance