Евро устроил ралли помощи. Прогноз EURUSD на неделю от 06.02.2025: Среднесрочный фундаментальный анализ. Возвращение тарифных угроз расстроит EURUSD

Отсрочка в тарифах против Канады и Мексики позволила EURUSD отметиться ростом. И это не единственная причина отката. Фронтальная загрузка экспорта ускоряет ВВП и помогает евро. Поговорим на эти темы и составим торговый план.  

Ключевые факты

Инфляция и тарифы – главные темы года.

Взгляды ФРС и Белого дома на инфляцию расходятся.

Евро помогает рост глобальных поставок в США.

Падение EURUSD ниже 1,0365 – повод для продаж.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Какими будут тарифы? И куда направится инфляция? Эти два вопроса, согласно исследованиям JP Morgan, больше всего волнуют финансовые рынки. Их сотрясает повышенная волатильность, а американские горки по EURUSD становятся обычным явлением. К ним нужно привыкнуть, как и к выходкам Дональда Трампа.

Факторы риска для финансовых рынков

Источник: Bloomberg.

Любопытно, что ФРС и Белый дом разошлись во мнении насчет инфляции. По словам президента ФРБ Чикаго Остана Гулсби, привычка центробанков следовать чистой экономической теории и игнорировать шоки предложения опасна. Экономика США столкнулась с угрозой торговой войны, и пусть эта угроза меньшего масштаба, чем пандемия, игнорирование нарушений цепочек поставок было бы ошибкой. ING считает, что тарифы являются инфляционными. Это не подлежит обсуждению. Они усугубят последствия предыдущего инфляционного шока. Наивно полагать, что цены останутся на стабильно низком уровне.

Министр финансов Скотт Бессент, напротив, уверен, что сокращение госрасходов и госаппарата, а также падение цен на энергоносители приведут к неинфляционному росту ВВП. Дескать, пике доходности 10-летних облигаций США доказывает это. Белый дом нацелен на этот показатель, а не на ставки ФРС. Причем снижение последних не смогло опустить доходность трежерис, а Дональд Трамп смог. Говард Латник называет ускорение цен из-за тарифов чушью. Т.к. продавцы будут вынуждены делать скидки, поэтому цены особо не вырастут. 

Я больше склонен доверять Федрезерву. Тарифы разгонят CPI и PCE, вынудят центробанк долго держать паузу в цикле монетарной экспансии и укрепят доллар США. Напротив, отмена или отсрочки пошлин на импорт создадут почву для откатов EURUSD вверх. При этом действия Белого дома настолько противоречивы, что зачастую приводят к противоположным результатам. Дональд Трамп не скрывает свое намерение сократить дефицит внешней торговли США, однако тот достигает рекордных уровней после победы республиканца на выборах.

Динамика дефицита внешней торговли США

Источник: Wall Street Journal.

Опасаясь тарифов, компании ускоряют свои поставки в Штаты, что и приводит к стремительному росту отрицательного сальдо внешней торговли. Одновременно улучшается состояние мировой экономики, включая ориентированную на экспорт еврозону. Это является еще одной причиной ралли EURUSD, наряду с отсрочкой пошлин.

Торговый план по EURUSD на неделю

На Forex называют этот поход евро на север «ралли помощи». Инвесторы уверены, что как только тарифные угрозы вернутся, восстановится и нисходящий тренд по основной валютной паре. Другое дело, что не только протекционизм ее двигает. Рынки ждут статистики по занятости в США за январь, что усиливает риски консолидации EURUSD. Впрочем, для особо нетерпеливых есть возможность продать ее на прорыве поддержки на 1,0365.

Не является ИИР По материалам LItefinance