Евро спасти не удалось. Прогноз евро EURUSD на неделю от 15.09.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Рост ставки ЕЦБ до 4% не помог EURUSD

После повышения Европейским центробанком ставки по депозитам до 4% «медведи» по EURUSD поняли, что самое страшное уже произошло, и устремились в атаку. 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

«Ястребы» выиграли решение, но «голуби» выиграли реакцию рынка. 10-е подряд повышение ставки по депозитам ЕЦБ до исторического максимума в 4% обернулось полным разгромом евро. Инвесторы предположили, что Европейский центробанк сделал последний шаг в цикле ужесточения денежно-кредитной политики. На фоне ФРС, которая не исключает роста ставки по федеральным фондам до 5,75%, это воодушевляет «медведей» по EURUSD.

ЕЦБ считает, что довел ставки до уровней, поддержание которых в течение длительного периода времени внесет существенный вклад в снижение европейской инфляции к таргету в 2%. Решение об ужесточение денежно-кредитной политики было принято большинством голосов, хотя отдельные члены Управляющего совета хотели сделать паузу. Кристин Лагард не уверена, что стоимость заимствований находится на пике и не хочет думать про ее снижение. За нее это делают рынки.

Динамика европейской инфляции и ставки ЕЦБ

Источник: Reuters.

Деривативы сместили сроки первого акта монетарной экспансии с июля на июнь 2024 и прогнозируют, что ставка по депозитам в следующем году упадет на 75 б.п. до 3,25%. Логика проста: если рецессия и случится, она произойдет в еврозоне раньше, чем в США. Похоже, рынки не поверили обновленным оценкам ЕЦБ о более медленном экономическом росте и ожидают спада. Это позволяет инвесторам закрыть глаза на повышение прогноза Европейского центробанка по инфляции на 2023 с 5,4% до 5,6% и на 2024 с 3% до 3,2%. 

Прогнозы ЕЦБ по инфляции и ВВП

Источник: Bloomberg.

Именно слухи о более высоких оценках потребительских цен подняли шансы роста ставки по депозитам до 4% в сентябре с 20% до 70% и поддерживали «быков» по EURUSD. В итоге отработал классический рыночный принцип: покупай на слухах, продавай на фактах. Евро рухнул по отношению к доллару США к минимальным отметкам с марта, и по мнению HSBC, достигнет отметки 1,02 к концу 2023.

В этом, безусловно, есть логика, так как американский потребитель продолжает тратить деньги. Причем достаточно быстро, чтобы показать свою уверенность в завтрашнем дне. Розничные продажи в августе увеличились на 0,6%, что позволило повысить прогнозы роста ВВП США в третьем квартале. Так, JP Morgan ожидает расширение экономики на 3,5%. Ее сила позволяет фондовым индексам расти, а также рассчитывать на дальнейшее повышения ставки по федеральным фондам. В итоге на стороне «медведей» по EURUSD играют факторы американской исключительности и дивергенций в монетарной политике и экономическом росте.

Торговый план по EURUSD на неделю

Вероятнее всего, все они останутся в игре, что позволяет рассчитывать на продолжение южного похода основной валютной пары. В выигрыше оказались трейдеры, которые действовали на опережение и продавали EURUSD на росте к 1,0765 в преддверии релиза данных по американской инфляции и заседания ЕЦБ. Теперь им остается удерживать и периодически наращивать шорты. В качестве первоначальных целевых ориентиров выступают отметки 1,059 и 1,051.

Аналитика Litefinance