Евро спасет себя сам. Прогноз EURUSD на неделю от 06.03.2025: Среднесрочный фундаментальный анализ. EURUSD сломала тренд?

Спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Так решил новый лидер Германии Фридрих Мерц, и EURUSD отсалютовала ему бурным ралли. Получит ли оно продолжение, или палки в колеса «быкам» поставит торговая война? Составим торговый план по евро.

Ключевые факты

Германия может позволить себе фискальные стимулы на $1,6 трлн.

Доходность немецких облигаций отметилась самым быстрым ралли с 1990.

Банки повышают прогнозы роста ВВП Германии.

Падение EURUSD ниже 1,0785 может стать поводом для продаж.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Инвесторы ждали фискальных стимулов от Дональда Трампа, это усилило бы фактор американской исключительности и привело бы EURUSD к паритету. По факту рынки получили фискальные стимулы от без пяти минут канцлера Германии Фридриха Мерца, что обернулось рождением новой исключительности – немецкой. И вполне возможно, разворотом нисходящего тренда по основной валютной паре.

Решение США приостановить военную помощь Украине стало тем самым эффектом бабочки, который возродил Европу. Континент понял, что кроме себя самого, никто защитить его не может, получил нового лидера и начал развязывать кошельки. Фридрих Мерц по аналогии с экс-главой ЕЦБ Марио Драги в 2012 пообещал сделать все возможное для спасения. Его первыми шагами стали создание спецфонда на развитие инфраструктуры на $500 млрд. и освобождение военных расходов от установленного в 2009 фискального тормоза.

На ожиданиях новых масштабных эмиссий доходность облигаций Германии отметилась самым большим дневным ралли с 1990. Сужение ее дифференциала с трежерис подбросило котировки EURUSD выше 1,08. В последний раз евро видели на этом уровне во время президентских выборов в США в ноябре.

Динамика доходности немецких облигаций

Источник: Bloomberg.

Шутка ли сказать, Германия может себе позволить фискальные стимулы на $1,6 трлн, чтобы ее текущих уровень госдолга в 62% от ВВП достиг американского показателя в 120%.

По оценкам Morgan Stanley, общие расходы на оборону и инфраструктуру превысят €1 трлн. По данным Bank of America, годовые темпы роста немецкой экономики могут вырасти с нулевых до 1,5-2%, начиная с 2027. Goldman Sachs поднял прогноз по ВВП Германии на 0,2 п.п. до 0,2% в 2025 и на 0,5 п.п. до 1,5% в 2026. Банк считает, что ЕЦБ снизит ставки в текущем году не три, а два раза. 

На Forex усиливаются слухи, что ралли EURUSD – это уже не коррекция, а новый тренд. Недельные и месячные риски разворота по евро впервые за полгода стали положительными.

Динамика рисков разворота по евро

Источник: Bloomberg.

Вместе с тем, на горизонте в 3 и 6 месяцев трейдеры по-прежнему готовы платить больше за страховку от падения EURUSD. Они наверняка учитывают риски масштабной торговой войны США и ЕС. 

Масла в огонь ралли основной валютной пары подлил отчет от ADP. Занятость в частном секторе в феврале выросла на скромные 77 тыс. Речь идет об одном из самых слабых показателей за два года, что усиливает риски скорого возобновление цикла монетарной экспансии ФРС и оказывает давление на доллар США.

Торговый план по EURUSD на неделю

Достижение таргета на 1,081 по сформированным от 1,042 лонгам по EURUSD позволило зафиксировать часть прибыли. Судьба пары будет зависеть от того, за кем останется уровень 1,081. При этом падение евро ниже $1,0785 может стать поводом для продаж.

Не является ИИР Источник LItefinance