Евро создаст бурю в стакане воды. Прогноз EURUSD от 31.05.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Какой реакции следует ожидать от EURUSD на инфляцию?

Рост доходности трежерис, падение фондовых индексов и фактор Дональда Трампа оказывают поддержку «медведям» по EURUSD. Однако у «быков» есть свои козыри. Как в такой ситуации пара будет реагировать на инфляцию? 

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Не было бы счастья, да несчастье помогло. 18 месяцев назад после удивительно успешных для демократов промежуточных выборов шансы Дональда Трампа на возвращение в Белый дом выглядели минимальными. Однако после вынесения вердикта присяжными о виновности республиканца по 34 преступлениям они подскочили до более чем 50%. Это позволило «медведям» по EURUSD зализать раны, нанесенные более медленным ростом ВВП США в первом квартале, чем изначально предполагалось.

Динамика рейтингов кандидатов в президенты США

Источник: Bloomberg.

Дональд Трамп с его торговыми войнами, нападениями на ФРС и рассуждениями о пользе и вреде сильного доллара во время предыдущего президентского срока создавал неопределенность. Это усиливало страхи инвесторов и приводило к укреплению гринбэка как валюты-убежища. Подобная атмосфера может вернуться на Forex в случае победы республиканца на ноябрьских выборах. Неудивительно, что после стремительного роста на фоне информации о замедлении ВВП США на 1,3% в январе-марте EURUSD сделала шаг назад. 

Американская экономика замедляется под влиянием высоких процентных ставок и снижения темпов роста доходов населения. Однако если президенты ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс и ФРБ Атланты Рафаэль Бостик считают текущую политику достаточной, чтобы замедлить инфляцию до 2%, то их коллега из Далласа Лори Логан называет ее недостаточно сдерживающей. Такая риторика не исключает возможности повышения ставки по федеральным фондам. Интересно, как к этой идее отнесется Дональд Трамп. 

Фактор президентских выборов в США является вторым наиболее значимым риском для экономики еврозоны после инфляции, по мнению экспертов Bloomberg. Они прогнозируют 6 снижений ставки по депозитам ЕЦБ в течение следующих 18 месяцев. Это на один акт монетарной экспансии меньше, чем в предыдущем опросе. 

Риски европейской экономики

Источник: Bloomberg.

Прогнозы о сроках монетарной экспансии ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

Поддержку евро оказали сведения об ускорении инфляции в мае в двух из четырех крупнейших экономиках еврозоны – Германии и Испании. Это снижает вероятность ослабления денежно-кредитной политики ЕЦБ в июле после первого шага в июне. Однако окончательные выводы можно будет сделать после публикации статистики по европейским потребительским ценам. 

Их ускорение в мае на фоне замедления индекса расходов на личное потребление в США, предпочитаемого индикатора инфляции ФРС, может создать почву для атак «быков» по EURUSD. Основным препятствием на пути основной валютной пары на север в краткосрочной перспективе видится неблагоприятный фон в виде роста доходности трежерис и падения фондовых индексов. Поддерживает американский доллар и фактор Трампа. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Важные релизы данных по европейской и американской инфляции создадут бурю в стакане воды, но вряд ли позволят EURUSD определиться с дальнейшим направлением движения. Велика вероятность американских горок с последующим развитием консолидации в диапазоне 1,079-1,086.

Аналитика Litefinance