Евро проглотил наживку. Прогноз по евро EURUSD на неделю от 28.06.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. «Ястребы» ЕЦБ увели EURUSD ввысь

Потолок ставок ЕЦБ в ближайшем будущем достигнут не будет. Из уст Кристин Лагард это прозвучало зловеще и вдохновило «быков» по EURUSD на атаку. Однако является ли данное заявление новостью?

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Плохому танцору яйца мешают. Экономика еврозоны слаба, но не достаточно слаба, чтобы притормозить инфляцию. Так пытаются объяснить упорное нежелание европейских цен замедляться чиновники ЕЦБ. Однако экономика США сильна, но инфляция там все равно замедляется. Быть может дело не в их силе или слабости, а в эффективности деятельности центробанков? Как бы там ни было, но очередная волна «ястребиной» риторики Кристин Лагард и ее коллег в португальской Синтре спровоцировала взлет EURUSD. Куда, куда стремитесь вы, безумцы? 

Рынкам нужны новости. Без них они скучают, засыпают и даже храпят. Если свежей информации нет, ее можно придумать. Добавить новую формулировку к уже известным фактам. Глядишь, инвесторы проглотят наживку. Заявление Кристин Лагард, что в ближайшем будущем не стоит ожидать пика ставки по депозитам по сути новостью не является. Деривативы прогнозируют, что стоимость заимствований достигнет потолка в 4% к сентябрю. Однако до этого из уст француженки ничего подобного никто не слышал. Рынки восприняли это как новость и стали покупать евро. На мой взгляд, напрасно. 

На самом деле чем дальше будет продолжаться монетарная рестрикция ЕЦБ, тем ближе рецессия. О наступлении спада в экономике еврозоны предупреждает инверсия кривой доходности Германии. При этом, по мнению главы Банка Латвии Мартиньша Казакса, сокращение ВВП является чуть не панацеей в борьбе с инфляцией. Скажите это политикам Италии, которые были возмущены речью Кристин Лагард. Заместитель премьер-министра Маттео Сальвини назвал ее слова бессмысленными и вредными. Министр иностранных дел Антонио Танжани утверждает, что если ставки будут чрезмерно высоки, стране угрожает рецессия. 

Динамика кривой доходности Германии

Источник: Financial Times.

Понимает ли ЕЦБ, в какие дебри он может завести экономику валютного блока? Думаю, да. Однако его главной текущей задачей является при помощи «ястребиной» риторики подавить инфляционные ожидания. Не верь ушам своим, верь глазам. Не слова,  а действия Европейского центробанка необходимо учитывать при работе с EURUSD. 

Если победить инфляцию можно только при помощи спада, то в США это практически нереально. Покупки новых домов выросли наиболее быстрыми темпами более чем за год, заказы на товары длительного пользования превысили оценки, а потребительское доверие подскочило до самого высокого уровня с начала 2022. Цены в Штатах замедляются, но судя по последней макростатистике, велика вероятность нового экстремума. Если так, то пауза ФРС окажется непродолжительной, а ставка по федеральным фондам вырастет до 5,75%. 

Динамика экономических индикаторов США

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на неделю

Рынок на это явно не рассчитывает. Он зациклен на идее восстановления восходящего тренда по EURUSD и использует любой повод, будь то «ястребиная» риторика членов ЕЦБ или ожидания ускорения инфляции в Германии и еврозоне, для покупок евро. Не думаю, что в сложившихся условиях это правильная стратегия. Наращиваем сформированные от 1,0965 шорты.

Аналитика Litefinance