Евро превратился в изгоя. Прогноз EURUSD на неделю от 15.04.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Стремление ЕЦБ к независимости дорого обходится EURUSD

На Forex вновь говорят о дивергенции в монетарной политике. Разная скорость ее ослабления и разные сроки старта оказывают серьезное давление на EURUSD. Торговый план

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Центробанки действуют стаей, вожаком которой является ФРС. Однако если какой-то из них решит отклониться от траектории движения стаи, он и его валюта станут изгоями. Стремление Европейского центробанка к независимости вылилось в обвал EURUSD к минимальным отметкам с ноября. Евро отметился худшим недельным снижением с осени 2022 из-за гордых заявлений чиновников Управляющего совета, что ЕЦБ – это не 13-й Федеральный резервный банк США.

Влияние монетарной политики Федрезерва не ограничивается территорией Соединенных Штатов. Величина американской экономики и роль доллара в мировой финансовой системе заставляют другие центробанки внимательно следить за происходящим в Вашингтоне.  После ускорения CPI США до 3,5% в марте и уменьшения ожиданий срочного рынка до 2 актов монетарной экспансии ФРС в 2024 Bloomberg прогнозирует, что центральные банки развитых стран ослабят денежно-кредитную политику менее чем на четверть от того, насколько они подняли ставки в 2021-2023.

Динамика рыночных ожиданий по ставкам центробанков

Источник: Financial Times.

Конечно же, вы можете опережать ФРС, если считаете, что ситуация другая, но вы должны быть готовы к снижению курса собственной валюты. Один из чиновников Управляющего совета на условиях анонимности заявил Financial Times, что было бы незаконно, если бы ЕЦБ действовал по указке Федрезерва. Второй отметил: еврозона – это не Швейцария. Европейский центробанк может работать независимо, не беспокоясь о курсе евро. Один инсайд популярного издания утверждает, что только 3 из 26 членов Управляющего совета проголосовали за снижение ставки. Второй, напротив, уверен, что по меньшей мере шестеро коллег готовы были поддержать «голубей».

Как бы ни было на самом деле, похоже, вопрос с началом ослабления денежно-кредитной политики уже решен. Глава Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало утверждает, что это должно произойти в июне, и до конца года следует ожидать еще несколько актов монетарной экспансии. Срочный рынок выдает лишь 22%-ю вероятность старта процесса снижения ставки по федеральным фондам в июне, поэтому ЕЦБ однозначно опережает вожака стаи. А его валюта становится изгоем.

Динамика валют G10

Источник: Financial Times.

Пока евро упал не так глубоко, как товарные валюты или валюты фондирования. Более того, надежды на повышение прогнозов МВФ по мировой экономике и позитивную корпоративную отчетность в США могут поддержать «быков» по EURUSD на третьей неделе апреля. Сохранение высокого глобального аппетита к риску способно ударить по американскому доллару как активу-убежищу, а статус евро как проциклической валюты никто не отменял.

Торговый план по EURUSD на неделю

Вместе с тем, разная скорость ослабления денежно-кредитной политики ФРС и ЕЦБ, что уже выливается в расширение дифференциала доходности облигаций США и Германии до максимальных уровней с 2019, является куда более значимым драйвером пике EURUSD. Продаем пару на росте в направлении ранее озвученных таргетов на 1,06 и 1,05.

Аналитика Litefinance