Евро подрезали крылья. Прогноз EURUSD на неделю от 23.02.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Не многого ли захотели «быки» по EURUSD?

Слабость еврозоны не позволила EURUSD удержаться на завоеванных позициях. Тем более, что американскую исключительность никто не отменял, а чиновники ФРС не спешат снижать ставки. Торговый план EURUSD

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Если монетарная политика ведущих центробанков мира зависит от данных, то лучшей среды для торговли на новостях не придумаешь. Рыночный принцип «покупай слух, продавай факт» процветает, доказательством чего являются очередные американские горки по EURUSD. Инвесторы ожидали позитивных известий от деловой активности еврозоны, а как только получили их, стали избавляться от евро. 

Рост индекса менеджеров по закупкам в секторе услуг выше критической отметки 50 впервые за полгода и более сильная статистика по производственному сектору, чем ожидалось, взвинтили котировки EURUSD к ранее обозначенному таргету на 1,088. Инвесторы тут же решили, что валютный блок вышел из леса, и самое худшее для него позади. Что его главным тормозом является Германия, экономики же других стран еврозоны восстанавливаются. В результате срочный рынок снизил прогноз по масштабам монетарной экспансии ЕЦБ до менее чем 100 б.п в 2024, а сроки старта перенес с апреля на июнь. Речь идет о той же траектории, что у ФРС. Неудивительно, что евро рванул вверх. 

Динамика рыночных ожиданий по ставке ЕЦБ

Источник: Bloomberg.

Если бы все было так просто! На самом деле февральская статистика по PMI свидетельствует, что даже в лучшем случае экономика еврозоны отметится прохладным ростом в первой половине года. В целом, по мнению Capital Economics ее можно назвать застойной. Где уж в таких условиях евро расти!? Тем более на фоне лучшей динамики американского индекса менеджеров по закупкам в производственном секторе с сентября 2022 и «ястребиных» комментариев чиновников ФРС. 

Динамика деловой активности в США

Источник: Bloomberg.

По словам заместителя председателя Федрезерва Филипа Джеферсона, чрезмерное ослабление денежно-кредитной политики может привести к задержке или развороту процесса достижения стабильности цен. Он ожидает снижения ставки по федеральным фондам в конце 2024. Кристофер Уоллер считает, что после последних данных по инфляции ФРС нужно быть терпеливой и осторожной. Какая спешка? Глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер полагает, что можно увидеть старт монетарной экспансии в какой-то момент времени в этом году. Но не сейчас. 

Ушатом холодной воды для EURUSD стали и новые рекордные максимумы фондовых индексов США. Обычно они воспринимаются как улучшение глобального аппетита к риску, что поддерживает евро. Однако не на исходе зимы. И доллар, и S&P 500 растут благодаря американской исключительности. Она проявляется не только в силе экономики, но и в воздействии технологий искусственного интеллекта, воплощением которых является NVIDIA. Инвесторы понимают, что именно сейчас им нужно быть в американских акциях. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, доллар США потерял важный козырь, однако другие все еще работают на стороне «медведей» по EURUSD. Евро же слишком слаб, чтобы переломить нисходящую тенденцию. Это усиливает риски консолидации основной валютной пары в диапазоне 1,077-1,088 и создает предпосылки для продаж на росте и покупок на снижении к его верхней и нижней границам.

Аналитика Litefinance