Евро обыгрывает противника. Прогноз EURUSD на неделю от 04.03.2025: Среднесрочный фундаментальный анализ. Европейские акции дают фору американским

Перемещение капитала из Нового в Старый Свет на фоне потенциального увеличения расходов Евросоюза на оборону позволил EURUSD пережить тарифы США против Мексики и Канады. Поговорим на эти темы и составим торговый план.

Ключевые факты

США ввели 25%-е тарифы против Мексики и Канады.

Американская экономика на пороге стагфляции.

Евро растет в цене за счет перемещения капитала из Штатов в Европу.

Сформированные от 1,042 лонги по EURUSD следует удерживать.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Дональд Трамп не шутит. Он таки ввел 25%-е тарифы против Мексики и Канады, объявив североамериканскую войну. По словам хозяина Белого дома, не осталось места для переговоров. Все, что они должны сделать – это построить свои автомобильные и иные заводы на территории США. И в этом случае у них не будет пошлин. Тем не менее, котировки EURUSD все равно выросли, отыгрывая фактор бегства капитала из Нового в Старый Свет. 

По оценкам Goldman Sachs, тарифы против соседей разгонят потребительские цены в США на 0,6 п.п, против Китая – еще на 0,1 п.п. Это вынудит ФРС долго удерживать ставку по федеральным фондам на высоком уровне, а то и вовсе ее поднять, что является хорошей новостью для американского доллара. Если, конечно, Федрезерв в условиях приближающейся стагфляции не начнет спасать тонущую экономику. А стагфляция действительно маячит на горизонте: динамика индекса менеджеров по закупкам в производственной сфере и его компонентов недвусмысленно на это указывает.

Динамика американской деловой активности

Источник: Bloomberg.

Goldman Sachs не исключает варианта, когда тарифы будут отменены, или отсрочка пролонгирована в последнюю минуту или через некоторое время после введения пошлин. Судя по реакции EURUSD, такая же надежда теплится и у валютного рынка. При этом повышенный спрос на европейские активы приводит к перемещению капитала из США в Европу и поддерживает евро.

Фондовые индексы Старого Света третий месяц подряд обыгрывают американские. Последние выглядят дорого, а рост конкуренции в сфере технологий искусственного интеллекта не дает делать беспроигрышную ставку на Великолепную семерку, как это было раньше. Европа же идет по пути России. Когда все считали, что санкции похоронят экономику одного из крупнейших производителей нефти, она умудрилась разогнаться благодаря военной промышленности.

Динамика соотношения фондовых индексов США и Европы

Источник: Bloomberg.

Ожидания по поводу увеличения расходов на оборону приводит к росту доходности европейских облигаций во главе с немецкими бумагами. Ставки по казначейским долговым обязательствам, напротив, падают из-за страхов перед стагфляцией. Сокращение дифференциала доходности облигаций США и Германии создает прочный фундамент под ралли EURUSD.

На мой взгляд, европейский оптимизм чрезмерен. Дональд Трамп объявил торговую войну Мексике, Канаде и Китаю, не думаю, что он шутит с ЕС. Тарифы против Европейского союза подорвут хрупкое восстановление региона и заставят инвесторов избавляться от акций Старого Света. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Потенциал ралли EURUSD выглядит ограниченным, а падение пары ниже 1,044 заставит задуматься о судьбе сформированных от 1,042 лонгов. Возможно, придет время для переворота и продаж евро. Пока же длинные позиции следует держать.

Не является ИИР Источник Litefinance