Евро не взял барьер. Прогноз EURUSD от 19.07.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. ЕЦБ не исключает снижение ставок.

Если июльское заседание ЕЦБ вызвало дремоту, то сентябрь будет живой встречей. Такое мнение высказала Кристин Лагард, и рынки ей поверили. Скорость монетарной экспансии ФРС и ЕЦБ выровнялась. Как это повлияет на EURUSD?

Ключевые факты

ЕЦБ беспокоится об экономике и верит в дезинфляцию.

Европейский регулятор не исключает снижение ставок в сентябре.

«Голубиная» риторика Кристин Лагард утопила EURUSD.

Пара начинает искать нижнюю границу диапазона консолидации. 

EURUSD может упасть к 1,086, 1,0845 и 1,082.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Каждый слышит то, что хочет услышать. Казалось бы, Кристин Лагард не сказала ничего нового. Она не стала подавать сигналов об ослаблении денежно-кредитной политики ЕЦБ на ближайших заседаниях, но назвала сентябрь живой встречей. Она отметила слабость европейской экономики, но из спича исчезло прилагательное «долгосрочная». Она не прошла мимо высокой инфляции услуг, но заявила, что в ее основе лежат временные факторы, а дизинфляционный процесс продолжается. В результате EURUSD упала ниже 1,09. 

Несмотря на отсутствие сигналов о продолжении цикла монетарной экспансии в сентябре, «голубиный» подтекст был виден невооруженным взглядом. Чиновники Управляющего совета проявляют беспокойство по поводу шатких позиций экономики валютного блока и хотят получить больше данных об инфляции. Они не исключают снижение ставки по депозитам раз в квартал, это стало серьезным барьером на пути EURUSD. Котировки пары рухнули, что позволило доллару США отметиться лучшей дневной динамикой с начала июня.

Динамика индекса USD

Источник: Bloomberg.

По словам Кристин Лагард, решение о сохранении ставки по депозитам на уровне 3,75% было принято Управляющим советом единогласно. Как и вердикт о зависимости политики ЕЦБ от данных. Той же мантры придерживается и ФРС. Однако на фоне снижения американской инфляции с 4,3% до 2,6%, самого резкого с 1984, и роста безработицы с 3,6% до 4,1%, регулятор мог бы снизить ставку по федеральным фондам уже в июле. Такого мнения придерживается Goldman Sachs.

Динамика безработицы и инфляции в США

Источник: Bloomberg.

Вместо этого, большинство чиновников FOMC утверждают, что еще не время, и нужно дождаться новых данных. Исключением является, разве что, президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби. Он указывает на растущие риски охлаждения рынка труда США и убежден: текущая денежно-кредитная политика на фоне замедления инфляции стала чрезмерно жесткой.

Увы, но рынки предпочитают слушать Джерома Пауэлла, Джона Уильямса, Мэри Дейли и других полпредов Федрезерва, убаюкивающих внимание инвесторов словами, что до сентября никаких корректировок стоимости заимствований не произойдет. И то хорошо. Шансы первого месяца осени оцениваются срочным рынком в 96%, вероятность монетарной экспансии ЕЦБ в сентябре – в 80%.

Торговый план по EURUSD на неделю

Таким образом, скорость денежно-кредитной политики ФРС и Европейского центробанка выровнялась, это лишило EURUSD главного козыря. Основная валютная пара может перейти от трендовой стадии к консолидации и в ближайшее время начнет искать нижнюю границу торгового диапазона. Отбой от поддержек на 1,086, 1,0845 и 1,082 имеет смысл использовать для покупок.

Аналитика Litefinance