Евро не делает резких движений. Прогноз EURUSD на неделю от 27.05.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Стоит ли EURUSD волноваться?

ЕЦБ снизит ставку по депозитам в июне, однако потом сделает паузу. Вполне возможно, что ее повышение до 4% было ошибкой. Пришло время ошибки исправлять. торговый план по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Мировая экономика с двумя скоростями предполагает, что и монетарная политика центральных банков будет менее синхронизирована, чем в предыдущих циклах. Однако если американский ВВП продолжит замедляться, а его европейский аналог, напротив, ускорится, ЕЦБ может и не делать резких движений после июня. Тем более, немецкие чиновники Управляющего совета в лице Изабель Шнабель и Йоахима Нагеля не желают второго шага в июле. Неудивительно, на фоне роста средних зарплат в Германии на 6,1%. Не хотят, так не хотят. Тем лучше для EURUSD.

Динамика европейских зарплат

Источник: Bloomberg.

Раскол в Европейском центробанке назревает. Если «ястребы» не горят желанием снижать ставки на каждом заседании, то «голуби» утверждают, что не стоит обращать внимания на рост оплаты труда в еврозоне на 4,7% в январе-марте. Дескать, в его основе лежат временные факторы и немецкая исключительность. В остальных странах валютного блока зарплаты замедляются.

Тем не менее, если еще и европейская инфляция начнет ускоряться в апреле, как прогнозируют эксперты Bloomberg, вопрос о снижении ставки по депозитам в июле может быть закрыт. На рынке ходят слухи, что ЕЦБ поторопился с последним шагом монетарной рестрикции осенью 2023. Нужно было не повышать ставку с 3,75% до 4%. В июле последует откат, после чего Кристин Лагард и ее коллеги могут взять паузу и подождать ответных действий со стороны ФРС. 

А действия могут прийти раньше, чем в настоящее время ожидается. Чиновники FOMC, похоже, уговорили срочный рынок. Деривативы выдают вероятность менее 50%, что ставка по федеральным фондам упадет с 5,5% до 5,25% или ниже. А ведь еще совсем недавно речь шла о 70-75%. 

Благодарить за это «быки» по EURUSD должны инфляцию. Вслед за замедлением потребительских цен эксперты Bloomberg ожидают снижением темпов роста PCE – предпочитаемого ФРС индикатора инфляции. Если он продолжит падать, как во второй половине 2023, пиши пропало для американского доллара. 

Динамика инфляции в США

Источник: Bloomberg.

Таким образом, евро с оптимизмом смотрит на последнюю неделю мая. Мало того, что американская инфляция замедляется, так еще и европейская рискует ускориться. Это создает дивергенцию, на которой можно будет торговать. Как, впрочем, и на сужении дифференциала экономического роста. Ожидается, что вторая оценка ВВП США за первый квартал окажется хуже предыдущей. Экономика выросла на 1,5%, а не на 1,6%, как ранее предполагалось. Напротив, от немецкого бизнес-климата от IFO ждут позитива. Вот вам и сокращение разницы в экономическом росте. Чем не повод купить евро?

Торговый план по EURUSD на неделю

При этом нужно учитывать принцип «купи слух, продай факт», и если EURUSD будет расти накануне важных релизов, можно угодить в волну распродаж на фактической статистике. Тем не менее, после возвращения основной валютной пары выше 1,083, настрой остается «бычьим». И пока евро не будет торговаться ниже данного уровня, акцент следует делать на длинных позициях по EURUSD.

Аналитика Litefinance