Евро и прыжок дохлой кошки. Прогноз EURUSD на неделю от 14.06.2024: Среднесрочный фундаментальный анализ. Отскок EURUSD вверх оказался обманом

В техническом анализе есть термин – прыжок дохлой кошки. Он очень резкий, но не меняет направление тенденции. Чем-то подобным отметилась EURUSD в ответ на данные по инфляции в США. Не помогло.

Фундаментальный прогноз по евро на неделю

Федрезерв отказывается праздновать победу над инфляцией, чем крайне напрягает EURUSD. При этом риски победы евроскептиков во Франции и связанного с ней ухудшения финансовой системы страны тянут евро вниз. Региональной валюте не помогают ни ралли фондовых индексов, ни снижение доходности трежерис, ни замедление инфляции, ни охлаждение рынка труда США. Трудно придумать более благоприятного для нее фона, однако рынки вспомнили старый как мир принцип – не ходите против ФРС.

Когда у Джерома Пауэлла спросили, почему в прогнозах показано снижение ставки по федеральным фондам на фоне ускорения PCE от текущих уровней, он начал говорить о консервативности. Федрезерв можно понять. Его предшественники в 1970-х преждевременно отпраздновали победу над инфляцией, что обернулось двойной рецессией. Никому не хочется наступать на старые грабли.

Однако последние прогнозы FOMC по ставкам выглядят устаревшими на фоне практически неизменившегося базового CPI и сокращения PPI в мае. На основании этих данных можно рассчитать индекс расходов на личное потребление, предпочитаемый ФРС индикатор инфляции. По оценкам Nomura, он упадет до 0,113% м/м, что предполагает падение PCE ниже таргета в 2% в годовом исчислении. 3-х и 6-месячные метрики потребительских цен убеждают в развитии дезинфляции.

Динамика инфляции в США

Источник: Financial Times.

Нежелание ФРС праздновать победу над инфляцией, удержание ставки по федеральным фондам на плато в 5,5% может плохо закончится как для экономики, так и для фондовых индексов США. Для последних плохие новости от макроиндикаторов становятся хорошими, однако бесконечно долго так продолжаться не может. Коррекция S&P 500 обернется ростом спроса на гринбэк как актив-убежище. 

Политическая драма в Европе подливает масла в огонь пике EURUSD. Франция – это не Греция, ее финансы находятся в лучшем положении, чем у проблемных стран во время долгового кризиса в еврозоне. Однако они ухудшаются, о чем свидетельствует снижение кредитного рейтинга S&P Global. Французы как американцы не желают затягивать пояса, и приход к власти евроскептиков может это доказать. 

Рост расходов, дефицита бюджета и госдолга чреваты конфликтом с Европейским союзом, дальнейшими распродажами французских облигаций и повышением их доходности, что нанесет удар по крупнейшей в Старом Свете банковской системе. Парижу нужно посмотреть на Лондон, где в 2022 намерение правительства Лиз Трасс снизить налоги, не подкрепленное адекватными источниками финансирования этой программы, обрушило облигации и фунт. По этому же пути идет и EURUSD, не реагируя на множество позитивных сигналов из Штатов. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Если рынок не двигается в ту сторону, где его ожидают увидеть, с большей вероятностью он направится в противоположную. Взлет EURUSD в ответ на замедление американских CPI вызывает ассоциации с прыжком дохлой кошки. Сформированные из области 1,0835-1,085 шорты держим и наращиваем на откатах. В качестве целевых ориентиров по-прежнему выступают отметки 1,06 и 1,05.

Текущий курс EURUSD на международном валютном рынке форекс составляет:

Аналитика Litefinance