EURUSD в диапазоне: Покупать ли на откате? Прогноз из-за инфляционных ожиданий и ФРС

Доллар в атаке: Инфляционные страхи укрепляют позиции ФРС

Вопреки ожиданиям некоторых рыночных участников и внешним призывам, Федеральная резервная система сохраняет твердость. Снижения ставок в июне не предвидится. Центробанк четко дает понять: его задача – контроль инфляции и ценовой стабильности, а не решение проблем государственного бюджета. Главный аргумент против смягчения – набирающие силу инфляционные ожидания. Давайте разберемся в текущей ситуации и наметим возможные действия по паре EURUSD.

Ключевые факторы давления

• Приоритет ФРС – инфляция, а не бюджет. Центробанк не намерен корректировать монетарную политику для облегчения фискального бремени, даже под давлением.

• Инфляционные ожидания в фокусе. Рост ожиданий будущей инфляции стал веской причиной для сохранения ставок на текущем уровне.

• Риск "ястребиного" сюрприза. Рынки нервничают, опасаясь, что ФРС может просигнализировать о более жестком курсе, чем ожидалось.

• Технический сигнал для EURUSD. Возвращение пары в ценовой коридор 1.149-1.161 после ложного пробоя создает потенциальную возможность для покупок.

Фундаментальный прогноз: Почему доллар укрепляется?

Когда рынок верит в рост инфляции, он часто сам способствует ее реализации. Текущую ситуацию усугубляет эскалация на Ближнем Востоке, которая подпитывает опасения по поводу роста цен в США и повышает вероятность того, что ФРС удивит рынки своей "ястребиной" позицией. Это создает благоприятную почву для усиления американской валюты. Технически это подтверждается отскоком EURUSD от верхней границы диапазона 1.149-1.161.

Хотя администрация США активно призывает к значительному снижению ставок, ссылаясь на умеренную текущую инфляцию и стремительный рост госдолга (на $776 млрд за 8 месяцев), ФРС остается непреклонной. Центробанк не видит своей роли в решении бюджетных вопросов и смотрит вперед – на тревожные сигналы от инфляционных ожиданий, несмотря на спокойные данные по ценам в мае.

Это превращается в классическое самореализующееся пророчество. Снижение ставок сейчас могло бы вынудить ФРС резко повышать их позже, что нанесло бы серьезный урон экономике.

Два дополнительных фактора подливают масла в огонь:

1. Отложенный эффект тарифов. Запасы импорта, созданные до введения пошлин, временно сдерживают цены у ритейлеров, но этот буфер не вечен.

2. Геополитика и нефть. Заявления о решительных действиях для прекращения конфликта на Ближнем Востоке, включая возможность силовых сценариев, моментально отозвались ростом цен на нефть, что напрямую угрожает ускорением инфляции.

Неудивительно, что инвесторы встревожены возможным пересмотром прогнозов ФРС по ставке ("точки dot"). В марте мнения внутри FOMC разделились: часть ожидала стабильности ставок до конца года, часть – одного снижения, большинство – двух или более. Сейчас достаточно смены позиции всего несколькими чиновниками, чтобы медианный прогноз сместился с двух снижений до одного.

Динамика и прогнозы по ставке ФРС

Рынок зачастую слишком полагается на эти "точки", забывая о двух важных вещах: прогнозы работают в стабильной среде, а ФРС может ошибаться. Яркий пример – июнь прошлого года, когда медианный прогноз снижения ставок изменился с трех раз до одного, но по факту произошло два снижения, включая одно на 50 базисных пунктов.

Торговый план по EURUSD: Ищем точки входа

Т
екущая коррекция EURUSD вызвана в первую очередь опасениями "ястребиного" сюрприза от ФРС. Однако даже в случае его реализации, потенциал дальнейшего падения евро может быть ограничен.

Стратегия:

• Условие для покупки: Наблюдаем возвращение пары внутрь диапазона 1.149-1.161 и ее стабилизацию после возможного первоначального снижения.

• Ключевой фундаментальный триггер: Сохранение медианного прогноза FOMC на два снижения ставки в текущем году. Если прогноз будет пересмотрен в сторону только одного снижения, потенциал роста EURUSD может быть существенно ниже.

Важное предупреждение: Текущая волатильность, подпитываемая геополитикой и ожиданием решений ФРС, требует повышенной осторожности и управления рисками. Не является ИИР